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凯德科技研究报告:山西证券-凯德科技-831790-客户为本,打造苹果产品求实创新者-161202

股票名称: 凯德科技 股票代码: 831790分享时间:2016-12-03 09:20:32
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张红兵
研报出处: 山西证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持(首次)
研报大小: 585 KB 分享者: liu****81 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        MFi专业认证,高准入门槛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司是美国苹果公司MFi授权认证者(认证通过率仅有2%),能够为苹果周边产品使用者提供安全优质的产品,其主要产品为I-Easy  Drive和Lighting  to  USB等周边产品。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)产品得到国际认可,目前苹果周边产品已远销美国、德国、法国、英国、意大利、澳大利亚等多个国家和地区。
        市场需求稳定,客户群扩展。产品需求者主要为苹果终端用户,据不完全统计,苹果产品出货量已达10亿台,得益于苹果较大且较为稳定的客户群,市场具有较强的消化能力。公司亦积极推进销售渠道建设,老客户渗透率不断提升,新客户开发卓有成效,订单数不断增加。
        新产品更新周期快,产品体系愈发完善。公司构建了以APPLE  MFi产品、数据传输硬件、LED芯片基板、精密结构件等为核心的产品体系。新品更新周期加快,配套周边电子产品市场需求也稳步增长,诸如陶瓷基板及车旅充等产品也呈现了良好的发展态势。
        创新优势明显。目前,公司拥有近25项发明专利,224项专利。公司设立若干创意研发小组,以客户需求为导向,设立两级主动式创新研发平台,立足于精密零组件传统业务,不断丰富苹果周边电子产品,同时开始研发安卓系统相关产品。
        盈利预测与估值。我们预计公司2016、2017年营收增速分别为60%、40%,2016、2017年EPS分别为0.32元、0.47元,以12月01日收盘价(3.22元/股)计算,对应估值分别为10.06倍、6.85倍。公司今年盈利水平高于行业平均水平,且产品种类及销售渠道不断拓展,因此我们认为公司具有较高投资价值,建议关注。
        风险提示。苹果产品销售下降;回款不及预期,公司业务受影响;行业竞争加剧。
        

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