核心结论：①11  月PMI  指数51.7%，较前值继续上升0.5  个百分点，略高于历史同期均值51.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】②分项指标看，生产、新订单、原材料库存和产成品库存分别变动0.6  个、0.4  个、0.3  个、-1  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）③11  月行业景气整体趋势向上，15  个细分行业中9  个行业当月PMI  高于历史均值且景气趋势向上，显示传统产业继续改善，新兴产业仍保持优势。
        PMI  指数继续上升，略高于历史均值。11  月PMI  指数51.7%，较前值继续上升0.5  个百分点，创14  年7  月以来新高。05-15  年11  月PMI  均值51.4  %，本次略高于历史均值。PMI  季调趋势继续小幅回升。
        PMI  分项指标多数回升，生产、新订单指数高于临界点。PMI  五项分类指标中仅供应商配送时间指数回落：其中生产指数11  月较前值回升0.6  个百分点至53.9%，贡献0.15  个百分点，连续4  个月回升，显示生产保持较快增长；新订单指数较前值回升0.4  个百分点至53.2%，贡献0.12  个百分点，制造业市场需求保持增长。生产指数和新订单指数均为今年以来的高点，表明生产和市场需求回暖，扩张继续加快，企业采购意愿增强。
        价格回升持续，库存底部区域。受去产能去库存和部分大宗商品价格回暖的影响，近期原材料价格持续回升；原材料购进价格指数升至11  年以来高点68.3%，较前值大幅上升5.7  个百分点，原材料价格上涨对抬升企业成本。
        原材料库存指数11  月较前值回升0.3  个百分点至48.4%，贡献0.03  个百分点；产成品库存指数11  月较前值回落1  个百分点至45.9%，企业原料库存降幅收窄，产成品库存降幅加大，库存整体位于底部区域。从业人员指数11月较前值上升0.4  个百分点至49.2%，贡献0.08  个百分点，企业用工量降幅继续收窄。供应商配送时间指数11  月较前值下降0.5  个百分点至49.7%，贡献0.08  个百分点，制造业原材料供应商交货时间有所放缓。
        11  月行业整体趋势向上。11  月行业景气整体趋势向上。对于15  个细分行业，对比行业当月PMI  和历史同期均值水平以及PMI  季调趋势，判断行业景气度的变化。11  月有9  个行业景气趋势向上，明显多于景气趋势平稳及向下行业。
        景气向上趋势的行业有：石油加工及冶炼焦业、黑色金属冶炼及压延加工业、化学原料及化学制品制造业、化学纤维及橡胶塑料制品业、汽车制造业、电气机械及器材制造业、专用设备制造业、计算机通信电子设备及仪器仪表制造业、农副食品加工业等。
        景气平稳趋势的行业有：有色金属冶炼及压延加工业、非金属矿物制品制造业、金属制品业、通用设备制造业及医药制造业。
        景气向下趋势的行业为：纺织服装服饰业。
        风险提示：PMI  指数刻画的景气情况源于调研数据，与实际的供需可能有偏差。PMI  行业分类与A  股行业分类有偏差。