行情回顾
央行周四进行1700 亿元逆回购操作,当日净投放50 亿元,资金面持续紧张。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】债市再度剧烈调整,二级市场收益率全线上行,期债也低开低走,十年期主力合约跌幅高达0.64%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)5 年期主力合约TF1703 收盘报99.785,跌0.34%,成交量1.46,持仓量2.16 万,日增仓1498,收盘CTD 为160007,IRR 为-0.7509;10 年期主力合约T1703 收盘报98.185,跌0.64%,成交量4.73 万,持仓量5.36 万,日增仓312,收盘CTD 为160010,IRR 为-3.2731。
现券市场
进出口行1 年期及3 年期固息债中标利率分别为2.87%和3.15%,投标倍数分别为1.88 和2.44;国开行 5 年期及20 年期固息债中标利率分别为3.30%和3.7230%,投标倍数分别为2.12 和3.05。债市继续承压,二级市场收益率全线大幅上行,目前10 年期国债160010 报3.0300%,10 年期国开债160210.IB 报3.3050%。Shibor 利率连涨势头不改,目前Shibor 隔夜、7天及1 月分别报2.3250、2.5020 和2.8930;银行间回购利率多数走松,目前隔夜、7 天及1 月期加权平均价分别报2.3172、2.6560 和3.4661。
操作建议
昨日资金面紧张局面不改,债市情绪也依旧悲观,现券收益率再度大幅上行,期债也低开低走,10 年期主力合约收跌0.64%,跌幅与周二相当。除了资金面的压力外,PMI 数据向好、原油暴涨带动商品上涨等因素同样制约了债市表现。短期内来看,由于通胀及汇率压力,货币政策空间受限,而年末跨年资金需求走强,资金面短期内难有明显改善,波动仍为大概率事件,建议暂时观望。