国债期货周四受资金荒持续发酵，11  月PMI  高于预期影响，继续大跌，主力合约成交量续创新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至收盘，10  年国债期货主力合约T1703收盘报98.185  元，较上日结算价跌0.64%；5  年国债期货主力合约TF1703收盘报99.785  元，较上日结算价跌0.34%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        资金面方面，Shibor  利率连续第16  个交易日全线上涨，隔夜Shibor涨0.9  个基点报2.3250%。央行周四进行1000  亿7  天期、500  亿14  天期和200  亿28  天期逆回购，当日公开市场有1650  亿逆回购到期，实现净投放50  亿元。央行昨日已与部分银行进行SLF  操作，并  “窗口指导”部分商行不要过度推高市场利率。但缺乏央行足够的呵护，资金面紧势仍不改叠加降杠杆担忧，债市交投情绪亦较脆弱。
        银行间债市方面，银行间现券收益率受期债影响延续涨势，10  年期国债收益率一度升破3%。一级市场方面，进出口行招标发行的1  和3  年期固息债，中标收益率分别为2.87%和3.15%；国开行发行的5  和20  年期固息债中标收益率分别为3.30%和3.7230%。中国11  月PMI  明显回升，经济企稳势头延续，房地产调控抑制经济的观点暂未得到印证。外汇方面，人民币中间价终结三连升，但仍维稳在6.90  关口。
        操作上，预计期债短期将持续震荡，  仍存配置交易机会，建议考虑逢低做多策略。
        结论：建议期债考虑逢低做多策略。