研究结论
        11  月回顾：大盘股上涨，中小创盘整，建筑创新高
        11  月，上证综指持续上行至3250  点，月度涨幅达4.82%，突破前期震荡整理平台；中小板指和创业板指仍处于盘整状态，月度涨幅仅0.02%、1.08%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】建筑装饰（+14%）、家用电器（9%）和钢铁（7%）为涨幅榜前三板块。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        近一年以来，食品饮料（+10%）、建筑装饰（+7%）和家电（+5%）等传统板块已为正增长，而以TMT  为代表的新兴板块仍未走出颓势，传媒（-26%）、计算机（-24%）和交运（-19%）列跌幅榜前三。
        12  月展望：中期继续看多，看好钢铁、商贸零售、非银、公用事业板块从技术分析角度判断，中期（向后滚动三个月）市场仍有向上空间。《写在趋势拐点来临之前（2016.05.23）》中明确“战略性看多未来市场、反弹目标价为3271-3709  点”，这一判断已被市场验证。我们认为，上证指数的上涨趋势仍在延续，合理目标区间为3379-3509  点，中枢目标价为3450  点，高点为3709  点，延续至2017  年一季度。
        目前，上证周线并未进入云层顶端，日线的基准线和转换线仍保持向上趋势，我们维持对12  月市场乐观的判断基准。但由于日线指数稍远离云层，市场短期内仍有发生技术性回调的可能，但这并不构成中期向下拐点，我们仍然建议继续持有或买入。
        中小板和创业板的共同特征是：周线并未进入云层，日线基准线持平。我们认为，虽然中小板略强于创业板，但都未出现趋势向上的明确的拐点性信号，还需等待时间验证。
        中期来看，申万一级行业指数基本都保持良好的上涨态势。12  月份，相对看好钢铁、商业贸易、非银、公用事业的走势，对有色金属、家用电器、银行、建筑材料等板块需关注短期回调。
        风险提示
        经济政策频繁变动和黑天鹅事件使报告观点出现大的偏差。