研究结论
11 月回顾:大盘股上涨,中小创盘整,建筑创新高
11 月,上证综指持续上行至3250 点,月度涨幅达4.82%,突破前期震荡整理平台;中小板指和创业板指仍处于盘整状态,月度涨幅仅0.02%、1.08%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】建筑装饰(+14%)、家用电器(9%)和钢铁(7%)为涨幅榜前三板块。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
近一年以来,食品饮料(+10%)、建筑装饰(+7%)和家电(+5%)等传统板块已为正增长,而以TMT 为代表的新兴板块仍未走出颓势,传媒(-26%)、计算机(-24%)和交运(-19%)列跌幅榜前三。
12 月展望:中期继续看多,看好钢铁、商贸零售、非银、公用事业板块从技术分析角度判断,中期(向后滚动三个月)市场仍有向上空间。《写在趋势拐点来临之前(2016.05.23)》中明确“战略性看多未来市场、反弹目标价为3271-3709 点”,这一判断已被市场验证。我们认为,上证指数的上涨趋势仍在延续,合理目标区间为3379-3509 点,中枢目标价为3450 点,高点为3709 点,延续至2017 年一季度。
目前,上证周线并未进入云层顶端,日线的基准线和转换线仍保持向上趋势,我们维持对12 月市场乐观的判断基准。但由于日线指数稍远离云层,市场短期内仍有发生技术性回调的可能,但这并不构成中期向下拐点,我们仍然建议继续持有或买入。
中小板和创业板的共同特征是:周线并未进入云层,日线基准线持平。我们认为,虽然中小板略强于创业板,但都未出现趋势向上的明确的拐点性信号,还需等待时间验证。
中期来看,申万一级行业指数基本都保持良好的上涨态势。12 月份,相对看好钢铁、商业贸易、非银、公用事业的走势,对有色金属、家用电器、银行、建筑材料等板块需关注短期回调。
风险提示
经济政策频繁变动和黑天鹅事件使报告观点出现大的偏差。