意大利公投,欧盟响警号
意大利于12 月4 日举行修宪公投,若方案被否决,民粹主义政党或上台,可能搞脱欧公投。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】债市正反映意国政治风险,但股市未反映,投资者或太过掉以轻心。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
美国势必加息,美元升势稍歇
联储局料于本月中加息。自从特朗普当选美国总统,美元汇价急升,环球资金流向美国,新兴市场出现走资潮。美元中线仍有上升空间,但技术分析显示短期已近阻力。
本月加息后,消息兑现,美元或反而回落,届时新兴市场有望反弹。
亚洲金融风暴难重演
美元强势,东南亚货币贬值,令人想起1997 年亚洲金融风暴。不过,新兴亚洲诸国财政实力已大幅提升,抗逆能力远胜当年,金融风暴重演机率微,但假如美元继续走强,东南亚货币进一步贬值,难免加深市场忧虑,区内市场之走资潮料加剧。
技术分析:恒指失守上升通道
恒指于11 月上旬跌穿上升通道,走势转弱,现尚未能重上通道之中,料本月于23,000 关口有阻力,初步支持位于22,000。若意大利修宪方案被否决、新兴市场走资潮持续,则恒指或会下试21,500 才见底。
投资策略及焦点股份
深港通概念。深港通新增的102 只合资格港股,当中估计科网及新能源股较获投资者追捧,因增长前景较佳,及估值远低于深圳A 股同业。
高息房产信托。近期美国债息急升,拖累高息股。本港房产信托股价近月由高位回落约10%至15%,股息率回升0.5 厘至0.7 厘,已充份反映市场利率上升的影响。预期美国及香港来年加息步伐仍缓慢,高息房托仍有吸引力。
火力发电股。火电股今年饱受煤价上涨打击,股价普遍大跌,但基本因素有好转迹象。
成本方面,内地政府近期有意稳定煤价,鼓励煤企增产,而秦皇岛煤价已连跌数周,库存上升。收入方面,有传四大电力央企联合要求政府加电费,若成事,电力股最坏时间有望过去。