事件：融创中国通过旗下天津润泽物业管理有限公司及天津润鼎物业管理有限公司于2016  年11  月11  日至2016  年11  月28  日，通过二级市场累计增持金科股份1.62  亿股，占比3.04%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次增持后，融创累计持有金科股份20.00%股权。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        买地不如买地产股，融创持续增持至20%。我们此前反复强调，资产荒背景下，布局核心一二线城市地产股是最优质资产，面临巨大重估空间。
        险资频频举牌地产股，恒大、融创等产业资金面对“面粉贵过面包”的土地市场，争抢购买同行股权，无一不凸显出“买地不如买地产股”的资产配置逻辑。融创继上次通过定增获取公司16.96%股权后，本次继续增持至20.00%。认为资产荒大背景下，长线、增量资金对布局核心一二线城市的地产股进行价值重估是必然趋势，地产股必有超级大行情！金科股份是成渝区域龙头，极大受益于成渝爆发潜力和新“核心十城”布局，是资产荒背景下优质标的。金科股份目前拥有在建地产项目75  个，土地储备可建面积超过1700  万平方米，重点布局重庆、成都、北京、西安、青岛、济南等核心二线城市，其中在重庆的土地储备约900  万方，占比超过一半。此外，公司进军“核心十城”（上海、天津、郑州、南京、武汉等）初见成效。2016  年1-9  月，金科股份实现签约销售金额约217亿元，同比增长约49%，签约销售面积约337  万平方米，同比增长约49%，未来业绩锁定性强。我们测算公司每股RNAV5.9  元/股，当前股价较RNAV有一定折价，安全边际充足。
        投资建议：金科股份是成渝区域龙头，是资产荒背景下的优选标的！公司新核心十城布局稳步推进，土地储备丰富，RNAV  5.9  元/股，股价仍然折价。预期公司2016-2017  年EPS  为0.38  和0.46  元，对应PE  分别为14.1  和11.7  倍，给予“买入”评级。
        风险提示：房地产成交回升不及预期。