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晶盛机电研究报告:财通证券-晶盛机电-300316-公司签订1.7亿元长晶炉合同-161129

股票名称: 晶盛机电 股票代码: 300316分享时间:2016-12-01 15:22:27
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 方维
研报出处: 财通证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 买入
研报大小: 537 KB 分享者: ann****cow 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  公司于11月29日发布公告披露与某光伏企业(未披露具体公司名称)继今年10月签订1.76亿元类似合同之后,再次签订晶体生长设备供货合同,涉及金额1.728亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  点评:
  光伏单晶行业仍旧看好
  受益于单晶价格下跌、高于多晶产品的光电转换率以及光伏上网电价下调三个主要因素影响,单晶产品正逐步受到市场更大认可。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司主营产品单晶长晶炉处于产业链上游,受下游需求带动今年以来业绩表现良好。公司与该光伏企业于今年10月已签订过一份约1.7亿元设备订单,本次是第二次签订类似规模合同。公告指出交货日期为17年2-3月间,我们认为这将会为公司明年打下良好业绩基础。
  光伏上网电价下调利好上游设备商
  目前光伏上网电价有再次下调预期,该针对下游电站的利空政策对上游却为利好,因为电站在电费收入减少的情况下,势必会寻求新的方法来缓解收入下滑。提高发电效率是出路之一,而单晶因其高于多晶的光电转换效率被认为是一个比较好的选择,预计会有光伏企业从多晶转为发展单晶。公司是单晶生长设备行业中龙头企业,所以如购买长晶设备公司将是主要选择,截止16年10月公司公告了约4.8亿元单晶设备新签合同,加上这次的1.76亿,单晶合同金额达到约6.6亿,占15年全年营收的110.81%。
  盈利预测及投资建议
  预计公司2016~2018年EPS分别为0.20元、0.28元、0.32元,对应2016-2018年PE分别为61.52x、43.67x、38.22x。公司在单晶长晶炉领域地位非常稳固,业绩比较稳定。此外公司通过定增发展的蓝宝石项目有比较好的未来发展空间,维持公司“买入”评级。
  
  

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