投资要点
        根据东吴非银判断，保险举牌大势所趋。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在低利率环境下，加大权益类、海外投资、商业地产投资比例是保险资金配置的自然需求，险资提升权益配置比例是大趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）长期来看，保险资金对于资本市场具有重要战略意义：一方面，随着险资凭借资金规模大+期限长的优势获得市场定价权，保险将引导市场价值发现并成为市场的稳定器；另一方面，目前很多产业整体增速放缓，形成寡头垄断格局，小公司很难靠原有的外延式扩张的模式发展，行业进入大并购阶段，金融资本在此阶段可深度参与推进产业的整合升级。
        食品饮料龙头企业具备举牌价值。对比全球同类上市公司，中国食品饮料龙头企业所处的市场空间大，业绩成长确定，估值低，ROE  高，分红率高，具备举牌价值。
        食品股重点推荐：伊利股份、五粮液、泸州老窖、贵州茅台、双汇发展，建议关注：张裕A、青岛啤酒。1）伊利股份：举牌概念首推标的，基本面最好的白马+销售费用下降+管理层大比例参与增发+并购圣牧高科业绩提升空间大。2）高端酒需求十分强劲，估值较低。一方面民间消费维持快速升级趋势，另一方面顶级品牌的虹吸效应明显。2016  年1-9  月白酒上市公司收入增12.7%，但五粮液、茅台、老窖分别增17.3%、17%、16%，远超行业平均水平。五粮液、贵州茅台、泸州老窖16  年PE  分别仅为18.0  倍、22.3  倍、23.6  倍，总体低于国际烈性酒龙头，而成长性好于全球同类品种。3）张裕A  和青岛啤酒，有补涨机会，建议关注！4）双汇发展：三大确定性！6%股息率+猪价拐点带来业绩拐点+千亿行业单寡头竞争格局可提价。
        盈利预测与投资建议：伊利股份：预计16-17  年EPS  为0.91、1.06  元（未考虑增发摊薄），维持买入评级。五粮液：实际销售好于市场预期，预计16-17  年EPS  为1.94、2.20  元，同比增19%、14%，维持买入评级。泸州老窖：1573  受益于茅五挺价，新团队动力足、能力强，预计16-17  年EPS（不考虑增发摊薄）分别为1.29、1.51  元，同比增22%、17%，维持买入评级。贵州茅台：需求强劲增长，稳健收益可期，预计16-17  年EPS  为13.82、15.75  元，同比增12%、14%。维持买入评级。双汇发展：预计16-18  年EPS  为1.38/1.56/1.70  元，给予肉制品估值25xPE，屠宰估值15x，维持买入评级。
        风险提示：食品安全风险，行业并购不及预期。