调降评级至“持有-超越同业”，以反映目标价下调：尽管先前公司已发布净利润大幅下滑预警，但2017  财年上半年净利润同比下滑89%仍旧令人失望。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然公司订单量环比增加，但我们认为目前估值偏高，尚非进场时机。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2017  财年上半年净利润低于本中心预期：总营收较本中心预估低7.5%，系因在Curry  II  订单未延续，且文胸需求下滑影响下，胸杯及其他功能性运动产品(占2017  财年上半年总营收的24%)  营收降幅扩大。总营收下跌14.4%  导致负经营杠杆，管销费用占销售额比例亦由2016  财年上半年的8.5%  升至12.4%。
        2017  财年下半年生产订单持续改善：管理层在财报中表示，“自进入下半年以来，文胸及运动文胸订单均见增长”，系受惠于客户营运改善。例如Victoria’s  Secret  10  月可比同店销售额出现正增长  (不含非续卖商品)。我们预估2017  财年下半年营收将环比增长18%。
        下调每股收益预估以反映本中心调降营收/利润率假设：本中心将2018/19  年营收预估下调11-12%，并将2017-19  年毛利率预估下调2.1-2.7  个百分点，以反映越南工厂初期成本。本中心目标价由9.60  港元下调至7.40  港元，系根据本中心现金流折现估值法(加权平均资本成本8.1%)  及市盈率估值法  (2018  财年预估市盈率17.0  倍)平均计算而得。