锌市观点及操作建议
        周三资金继续流出期货市场，日盘期锌合约流出6.1亿，大部分合约跌停，日盘期锌跌停，夜盘震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】交易所对锌铅品种实施交易限额制度，期锌板块资金小幅回流。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）前期脱离基本面过快上涨后出现回调，在昨天价格回调后，现货成交有所回暖。今日现货价预计将企稳，继续观察现货市场对价格的接受程度。今日嘉能可将有investor  update  call或对市场造成波动。
        交易所对锌铅品种实施交易限额制度，后期成交量将回落。自2016年12月1日（11月30日晚连续交易时段）起，非期货公司会员或者客户在锌ZN1701合约和ZN1702合约日内开仓交易的最大数量分别为1500手，在铅PB1701合约和PB1702合约日内开仓交易的最大数量分别为1000手。日内开仓交易的最大数量是指非期货公司会员或者客户在某一交易日某一合约上的买开仓报单数量与卖开仓报单数量之和。套期保值交易的开仓数量不受此限制。
        从国内数据来看，锌矿仍然偏紧，国内加工费继续下滑至3900-4000元左右，冶炼厂锌矿库存偏低，因此价格强势。据SMM，截止至11月25日，两大主要产区内蒙和云南以及逐渐开始复产的湖南地区加工费降幅较小，仅下滑50元/金属吨。广西陕西和四川地区降幅较大，达100-150元/金属吨。
        目前锌矿紧缺逻辑成立，逐渐将传导至冶炼环节概率增加，且下游接受程度较高，市场对后期房地产需求的预期转差，但这已在之前的考虑中。同时库存尚未回升，后期也会继续跟踪库存情况，11月30日LME锌库存减250吨至442400吨，11月30日上期所锌期货库存减少1300吨至91378吨。需求方面目前仍然向好，据了解下游由于锌价占成本比重较小，所以仍然可接受。据SMM现货情况来看，锌价有所回调，上海地区冶炼厂出货较少，贸易商积极出货，下游市场逢低积极采购补货，整体市场成交好于昨日。广东地区虽期锌大幅回落，但现货贴水收窄并不显著，下游采购略现回暖。天津炼厂出货减少，贸易商积极报价出货，下游逢回调积极入市采购，成交略回暖。