本周要点
        交易量周环比增长11%，但同比仅增长6%，仍较10月份周平均值低20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中部和西部的城市表现突出，南昌（环比增长106%）和成都（环比104%）领涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        库存周环比持平，12  个月移动平均库存月数小幅升至7.7  个月（10  月份均值为7.7  个月）。苏州库存周环比上升3%，主要因为交易量大幅下降。土地出让金额环比反弹了59%，要受到出让面积增长230%的推动。一二线城市土地成交领先：南京以人民币88  亿元的出让金额居首，其次为北京（58  亿元），而10  个主要城市的均值为28  亿元。五个主要城市的中原经理指数（CMI）均值环比下降1.3  个百分点，表明二手房价格上涨的预期小幅走弱。中原报价指数（CAI）环比持平。
        主要新闻/事件
        1)  武汉宣布最新的调控政策——首付比例提至30%，并对在主城区拥有两套及以上房产的居民实施限购。2)哈尔滨出台去库存新政——使用公积金贷款购房的首付比例减至20%。
        表现和估值
        在我们覆盖的海外/内地上市开发商中，万科A  股和H股上周股价表现最为强劲。我们覆盖的海外上市开发商当前股价较2016  年底预期净资产价值平均折让51%，对应0.9  倍的2016  年预期市净率，而2013  年下半年-2014  年下行周期均值为43%和1.1  倍。我们覆盖的内地上市开发商当前股价较净资产价值平均折让23%，对应1.9  倍的2016  年预期市净率，而2013  下半年-2014  年下行周期均值为52%和1.6  倍。首选股（强力买入）：雅居乐、中海宏洋、保利地产，基于2016  年底预期净资产价值的12  个月目标价格分别为5.7  港元、3.3  港元和人民币11.3  元。