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南方通信研究报告:群益证券(香港)-南方通信-1617.HK-新股报告-161130

股票名称: 南方通信 股票代码: 1617.HK分享时间:2016-12-01 11:13:33
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: Ricky Cheung
研报出处: 群益证券(香港) 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 413 KB 分享者: che****wn 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        南方通信控股為光纜供應商,總部位於中國江蘇省常州市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根據行業顧問,按銷量計,為2015年中國通信類光纜市場的第十大光纜供應商。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)集團光纜銷量佔中國通信類光纜市場的份額由2013年的2%增長至2015年的3.2%。集團光纜產品可分為兩大類,亦為其的主要收入來源,即層絞式光纜及中心管式光纜。此外,亦生產及提供其他類型光纜,如蝶形引入光纜及特種光纜。集團的大部分光纜銷售乃源自於中國主要電信網絡營運商,根據集中採購政策舉行的公開招標程序中贏得的招標合同,餘下銷售則來自向中國主要電信網絡營運商以外的客戶進行的直接銷售。
        我們建議投機性認購該股。
        公司優勢
        (1)  公司已與主要客戶建立穩定及長期的業務關係,且公司的品牌值得信賴;(2)  公司生產優質的產品,擁有行業洞見,並提供周到可靠的客戶服務;(3)  集團設有質量控制程序,以確保公司的產品可以滿足客戶的要求。於最後可行日期,公司擁有一支由52名僱員組成的質量控制團隊,實施超過200項詳細內部質量控制程序,涵蓋採購、生產以至產品測詴等多個業務範疇;(4)  公司的主要營運附屬公司之一南方通信自二零一零年起獲中國江蘇省科學技術廳認定為高新技術企業。。
        行業概覽
        光纜行業的市場環境受多項因素影響,包括宏觀經濟環境、不斷增長的互聯網及手機普及率、電信營運商資本投資、政府、新技術及法律及監管問題。預計中國的國內生產總值自二零一五年至二零二零年將按年增長5.9%,為持續投入資金加強互聯網及移動通訊基礎建設創造了有利的環境。互聯網用戶及手機用戶數目的預計年度增長將為光纜市場帶來有利影響。互聯網用戶數量自二零一五年至二零二零年估計將按3.4%的複合年增長率增長。手機的普及率估計將由二零一六年的96.1%增加至二零二零年的99.3%。預計二零一五年至二零二零年對電信行業的投資將按年增長7%,進一步支撐對光纜的需求。各種法規均推動了「寬帶中國」實施方案及其他政府措施。這些措施包括「寬帶中國」戰略實施方案、通信行業十二五規劃及《關於加快高速寬帶網絡建設推進網絡提速降費的指導意見》,旨在提升寬帶的普及率及提高數據傳輸速度至接近當前發達市場所達到及╱  或預期的水平。  
        按需求量計,二零一五年中國通信光纜的需求佔全球需求量的57%,而按需求量計,其佔全球需求量的比重將持續增加至二零二零年的67%。二零一五年至二零二零年,中國通信光纜市場的需求預計按7.7%的複合年增長率增長,此乃由政府所採取的互聯網及移動基礎建設升級措施所帶動。尤其是,5G網絡投資將有助於到二零二零年實現可觀增長。  

        

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