2016年回顾：业绩是最佳逻辑  
        其他家用轻工、文娱用品、造纸板块指数表现较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年初以来沪深  300  指数下跌4.48%，轻工板块下跌  9.98%，跑输大盘  5.50pct；下半年以来轻工板块上涨  10.78%，跑输大盘  2.23pct。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）子板块中，年初以来其他家用轻工、造纸版块分别跑赢大盘13.98pct、5.66pct；下半年以来，文娱用品子版块也表现靓丽，跑赢大盘  6.97pct。
        三季报回顾：营收增长加速，盈利能力大幅提高。受益于家具与造纸行业景气度回升，整个轻工制造板块业绩增长加速，盈利能力明显增强。
        年报预告：业绩预增是主流，细分龙头稳增长。目前已有  51  家上市公司发布  2016年业绩预告，30  家预告净利润增长，其中行业细分龙头的业绩依然保持较高增速。
        2017年展望：消费升级有望释放产业发展红利  
        文娱与转型轻工：“全面二孩”政策+消费升级是驱动力。全面二孩政策将带来儿童数量的快速增长，国民经济条件持续改善，人们在玩具、文具、教育上的支出也有望呈现持续增长的趋势。教育市场需求多元化，跨界转型企业立足自身主业特点，发挥与主业的协同作用，助力教育行业走向产业化；政策红利+冬奥会契机共促体育产业发展；文化产业的蓬勃发展带动对数字版权服务需求的提升。
        家具：存量房装修及城镇化是持续动力，品牌家居崛起。随着消费逐步升级，人们越来越注重家具的实用性、美观性、功能性；房地产销售、存量房二次装修及城镇化带动家具销售。当行业发展逐渐步入成熟期，品牌家具企业的生产技术更为先进、产品品类更为丰富、渠道建设与管理更为完善，更容易满足消费者对产品的需求，中小企业则面临淘汰，行业集中度有望不断提升。
        造纸：废纸价格上行或将影响利润空间。二季度以来多种纸浆及废纸价格开始上涨，我们认为明年凭借原材料成本优势带来的收益有限，煤炭、运费等其他成本上涨也或将影响企业利润空间。
        投资建议  
        建议关注曲美家居、大亚圣象、喜临门、中顺洁柔、奥瑞金、晨光文具。
        风险提示  
        宏观经济增长不及预期；人民币汇率出现大幅波动；原材料价格上涨。