[主要观点]
油脂:周三国内油脂高位震荡,豆、棕、菜油表现各异。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆油 1705 微幅减仓,收涨 0.48%,报 7154 元/吨;棕油 1705大幅减仓,收跌 0.06%,报 6212 元/吨;菜油 1705 大幅增仓,收涨 2.13%,报 7670 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)现货方面,四级豆油报价部分地区持稳,部分有 20-30 元/吨的涨跌,张家港报 7130 元/吨,持稳;港口 24 度棕油报价全面下跌 20-80 元/吨,黄埔港报 6690 元/吨,跌 30;四级菜油报价基本持稳,个别地区涨 100 元/吨,张家港基差报价 OI701+150。外盘方面,CBOT 豆类及 BMD 毛棕油呈现整理态势。船运机构 ITS 称,11 月马棕油出口环比下滑 10.6%至 115.3 万吨,其中,中国进口 21.42 万吨,环比增 53.4%;欧盟进口 21.3 万吨,环比降 32.77%;印度进口 16.13 万吨,环比降 47.1%;中东进口 12.99 万吨,环比增 92.8%。马币兑美元近日徘徊在 4.4600 一线的年度低位水平,依旧对棕油出口有利。整体上,短期油脂偏强的基本面并未改变,不过南美播种顺利、进口大豆 12 月有望集中到港及国内压榨利润丰厚,均令高位风险加剧,OPEC 会议在即,原油市场的波动增添了植物油市场的风险,建议豆、棕油暂短线谨慎操作或观望,菜油多单谨慎持有。
[套利机会分析]
豆、棕油价差:11 月 30 日,豆、棕油 1705 合约结算价价差为 928,上一交易日为 880 元。受感恩节前夕美豆油暴涨影响,近日豆棕价差迅速扩大。豆、棕油基本面上各自的利多支撑暂未改变,后期关注大豆到港情况和东南亚棕油减产幅度,因豆棕价差往年多在四季度走低,关注两者的博弈,多棕油空豆油套利逢高轻仓介入或观望。
豆油、豆粕比价:11 月 30 日,豆油、豆粕 1705 合约结算价比值为 2.42,上一交易日为 2.39。油粕比高位盘整,暂观望。