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黑牡丹研究报告:中投证券-黑牡丹-600510-开发区建设、商业地产保证公司未来增长-090624

股票名称: 黑牡丹 股票代码: 600510分享时间:2009-06-24 09:12:17
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孔军
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 396 KB 分享者: gol****ha 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  公司第一大股东为常州高新开发区,公司2012  年前解禁压力较小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司重组后总股本增至79552.27  万股,其中常高新占44.9%,为公司第一大股东;常国投(常高新的子公司)占12.13%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)常高新合并持有本公司占总股本的57.02%,公司的实际控制权未发生变更。常州国投和常州高新开发区为母子公司,预计2012  年之前,常州国投减持的可能性较小。
􀂄  常州新北区开发空间巨大,未来几年具有可持续性。根据《常州市国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》,以及新北区的交通地理位置,未来几年,常州新北区将进入建设高潮。目前,常州市政府及下设各部门已迁入新北区。新北区整个开发区439  平方公里,目前只开发了1/5。高新城投、火炬置业2  家公司其业务随着新北区的快速发展,未来几年将有较大的发展空间。
􀂄  “高新城投”未来收入增长预计在37%左右,“火炬置业”未来收入增长(除商铺)预计在30%左右。高新城投主要从事新北区市政道路、管道、桥梁等基础设施及商业配套设施的建设开发业务,08  年高新城投实现销售收入约57000  万元,预计未来几年收入增长率将保持在37%左右。火炬置业业务是根据新北区政府下达投资建设安置房、标准厂房及配套设施等工程项目,建成后由区政府回购。08年火炬置业实现销售收入约92000  万元,预计未来几年火炬置业安置房建设收入(不包括商铺销售)增长率将保持在30%左右。
􀂄  公司商品房建设将成为公司未来利润增长点。公司目前的房地产项目“东城名居”预计将在明年初确认收入。公司在开发区获得约1522.53  亩土地,拟进行房地产开发,目前正在规划之中,最快年底动工,预计未来几年将为公司不断带来收益。另外公司准备在近2  年中将目前在市区的纺织生产线均搬迁至常州市纺织工业园,原有2  个厂区近200  亩土地预计将用于开发商品房。
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