􀁺  高端白酒受益经济回暖：春节过后，由于经销商对经济危机的恐慌心理和消费缩水，高端白酒终端价格松动；二季度随着经济好转，拉动股市和房地产的反弹，消费信心回暖。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期看，由于一季度厂家的控量保价行为，目前渠道库存大幅下降，有补货需求；中期看，高端白酒在经济复苏拐点上有较大的消费弹性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国窖1573  作为后起之秀，前期受经济下滑影响较大，我们看好其下半年的销售反弹。公司也表示4  月份渠道库存量明显减少，有信心实现收入的逐季提升，并保证全年的收入增长。
􀁺  股权激励和销售体制改革酝酿契机：公司的股权激励方案和进程有较为明确的规划，管理团队年富力强，和谐进取，为公司长期稳定发展奠定了基石。通过前年的定向增发和09  年销售公司的股权试点改革，公司与经销商共益机制的覆盖范围加大，利润点落实更明确，渠道建设处于业内领先水平。
􀁺  超常规拼搏，塑造双品牌：国窖1573  由于窖池产能的限制，有定位超高端品牌的稀缺属性。泸州特曲长期定位于中国第一商务用酒，奉行量、价齐进的价值回归路线，且以价格目标为优先，在2011  年前达到200  元；按目前128  元的出厂价，意味着09-11  年均价格复合增速为16%。基于
“双品牌塑造，多品牌运作”战略，公司进入超常规拼搏性创业第三阶段，提出未来3-5  年内打造百亿企业，保证利润的年均双位增长。
􀁺  首次给予买入评级：股权激励预期成为近期股价走势的催化剂，近两周股价涨幅高达23%；但考虑到高端白酒的消费回暖的延续，以及公司股权激励和双品牌战略带来收入和利润的提升空间，预计近三年利润复合增长率可达20%以上；09、10  年EPS  预测分别为1.06  和1.33  元；目标价32  元，首次给予买入评级。