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研究报告:国信证券-私募基金综合评价体系(基金评价体系系列四)-090624

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-06-24 08:52:35
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨涛,黄志文,葛新元
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 647 KB 分享者: tia****ang 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1.  评级框架
以私募基金历史数据为核心作定量分析,结合基金投研能力即私募基金管理人历史投资业绩等指标作定性分析,  得出国信私募基金综合竞争力指标的相对排名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2.  评级方式
采用A  级评价的方式,设5  个A  级,根据国信私募基金综合竞争力指标GPFCR的相对排名,对全部证券信托类基金评级:前10%为5A,随后25%为4A、中间30%为3A、随后25%为2A、最后10%为1A。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
3.  评级思路
通过5  项指标排序后按不同权重加总评级。5  项指标分别为:风险调整收益指标、投资经理指标、投研能力指标、分成方式指标、规模及契约指标。由于收益和风险是衡量基金优劣最重要的依据,绩效获得取决于投资经理能力及业绩提成比例,因此评价以上述三者为核心,权重分别为40%、20%、20%,其余2项指标权重分别为10%、10%。上述5  项指标均按权重计算,累加后得出各类别基金的综合分值(GPFCR),排序后得出国信私募基金评级。
4.  评价对象
至评级时点至少已成立一年或以一年以上的证券投资信托类基金,不包括券商集合理财和结构性产品。
5.  更新频率
每月一次。每月首个交易周公布评级结果,现阶段只提供一年评级,随着国内私募基金业发展,还将公布二年评级、五年评级和十年评级。
6.  连续多期评级遴选绩优基金
国信基金评价体系并不特别强调基金在某个单独时期的评价,而非常看重在连续多期评级中获得4A  以上高评级的基金。同样地,在国信私募基金评价体系运作满一年之后,将以最近  4  个季度末的评级数据为选取标准,取代初期前移4  个月结果,实现季度末评级的动态前移、满足“足够期间跨度”与“最新评级”结合,遴选稳定绩效表现基金的目的。

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