◆电信业竞争加剧，3G  和宽带业务成为焦点
电信业重组后，三大运营商都可从事全业务经营，运营商之间的竞争将不可避免加剧，作为主要的盈利业务，3G  和宽带不可避免将成为未来竞争的焦点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为运营商  3G  竞争的重点将最终体现为各3G  标准的技术优势和产品链成熟度，WCDMA  优势比较明显，在终端、技术、业务移植都保持领先。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国内宽带市场增长空间较大，中移动加入后，市场变数增加，但是中电信和中联通双寡头垄断的态势不会发生本质变化。
综合来看，我们认为中联通将受益于  WCDMA  体系的领先以及产业链的完善，未来增速加快，给予中国联通“买入”评级；而中国电信和中国移动由于各自的3G产业链存在短板，在3G  的竞争中处于不利地位，给予“中性”评级。结合估值，行业整体投资评级也维持为“增持”。
◆中国联通：决战3G，发力宽带
中国联通当前对于WCDMA  的战略是，集中精力快速完成全国280  多个城市的WCDMA  网络建设和优化，同时加大力度整合3G  手机营销、业务等环节，未来全国统一正式商用时，将会以完备的覆盖、款式众多的手机，让人耳目一新，并力争获得最大的3G  市场份额。
在宽带市场上，正大力建设并积极抢占南方市场，市场份额有望进一步上升。公司  2010  年以后盈利会有较好增长，我们建议耐心等待股价催化剂的到来，如商用网放号进程加速，越来越多的WCDMA  品牌手机进入市场等。