货币市场：本周货币市场利率大幅上行，特别在本周五货币市场短端利率1  天品种和7  天品种成交利率大幅上行近10BP，货币市场利率开始上行的主要原因是全国性商业银行净拆出资金量大幅减少，本周五，全国性商业银行在货币市场净拆出资金量从平时的大概1800  亿元以上的水平迅速锐减至1000  亿元以下的水平，同时城市商业银行净拆入资金量还是保持在600  亿元的水平，需求和供给的双向作用使得货币市场主要成交品种利率大幅上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在本轮货币市场利率下行周期中，由于下调法定存款准备金率和央行大幅投放货币的公开市场操作使得大量的流动性在商业银行体系中积压，不仅推动了货币市场利率大幅下降，同时也推动了短期债券和短融利率的大幅下降，但是随着商业银行的持续放贷和央行恢复平衡性的公开市场操作，货币市场利率则在09  开始保持了几个月的平稳态势，随着商业银行流动性的逐步收紧，尤其是商业银行的超额准备金的持续下降，货币市场利率上行是必然趋势，货币市场利率也将逐步上行至商业银行的资金成本附近。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从本周机构的成交统计来看，全国性商业银行流动性收紧不仅推动了货币市场利率大幅上行，同样给出市场这样的信号，6  月份全国性商业银行房贷规模可能会有所上升，但是在央行不下调法定存款准备率的前提下，下半年全国性商业银行放贷规模必然会下降。但是我国宏观经济的复苏
前景还是明朗，货币当局没有必要当前就收紧流动性，预计在货币市场流动性持续收紧的背景下，央行将下调法定存款准备金率