􀁺  本周上证指数大幅上涨4.98%报收于2880.49，再创本轮行情新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周13只权证6  涨7  跌，阿胶EJC1  上涨5.89%表现最好，绝大部分权证跑输正股甚至大幅跑输正股，权证市场投资气氛总体依然十分谨慎，这种情况已延续了好几个月。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  由于权证持续跑输正股，权证市场估值水平持续回落，但除江铜CWB1  估值水平极度低估、阿胶EJC1  估值水平基本合理，葛洲CWB1  估值水平泡沫较少之外，其余权证估值水平均严重高估甚至极度高估。
􀁺  目前大盘走势十分强劲，但考虑到权证市场估值水平总体严重高估，权证市场投资氛围十分谨慎情况，我们总体上建议投资者谨慎参与权证，价值型投资者可关注江铜CWB1  和阿胶EJC1  两只权证的投资机会。除此之外，投资者还可关注中信国安和青岛啤酒未来价格高于权证行权价的投资机会：这两只正股所对应权证到期期限在4  个月以内，正股价格在权证行权价之下且相差不是很大。
􀁺  阿胶EJC1  将在7  月17  日到期，溢价率为4.93%，权证到期意味着溢价率将归零，在到期前甚至可能出现大幅折价。我们建议，考虑到阿胶EJC1  杠杆较低，溢价率回落因素，看好阿胶的投资者，买权证不如买正股。
􀁺  目前江铜CWB1  价格为3.03  元，溢价率为-9.76%极度低估，内在价值为3.78元，理论价值为4.31  元，已拥有江西铜业且继续长期看好的投资者用江铜CWB1  替代正股，可降低持仓成本3.0  元，如按期权定价理论进行动态调整，可降低持仓成本5.12  元。