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苏宁电器研究报告:申银万国-苏宁电器-002024-再融资增强持续发展的能力-090622

股票名称: 苏宁电器 股票代码: 002024分享时间:2009-06-22 10:56:31
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 金泽斐
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 174 KB 分享者: jol****eo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  苏宁电器公告了  2009  年非公开定向增发股票的预案:拟发行股票数量不超过2  亿股,其中大股东张近东先生以自有资金2.5-3.5  亿元参与此次认购,发行价格不低于15  元,本次募集资金约在28  亿元左右,再融资将用于开设250家连锁店和建设6  处物流基地等项目。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  此次募资的一大亮点在于控股股东张近东先生以自有资金参与认购,认购比例约在10%左右,充分凸显了大股东对公司未来发展的强烈信心,也表明了愿意与流通股股东共同承担股价涨跌的风险,有助于增强投资者的持股信心。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  募资开店表明公司将进一步加快发展节奏,主要是用租赁方式在全国新开250家连锁店,新增连锁店面积98  万平方米,新增年销售额(含税)约180  亿元,计划投资19  亿元,平均单店成本760  万元,募资投入14  亿元。
􀁺  继续推进后台的物流体系建设,6  处物流基地主要是成都、无锡、重庆、天津、徐州和北京二期等项目,总投资10  亿元。目前公司已经完成的物流基地有南京、杭州和北京等地,沈阳物流基地正在建设中,估计2010  年投入使用。
􀁺  中国拥有全球最大的消费市场,优质零售商在追求市场份额的发展过程中,无一不体现出对资金的阶段性渴求。市场份额的攫取、竞争实力的增强,都需要雄厚资本的有力协助,继07  年之后,苏宁又一次提出再融资方案,一方面显示了其坚定发展的战略目标,遵循外延扩张和后台物流建设双管齐下的扩张思路,另一方面,在行业格局发生微妙变化的背景下,通过再融资增强自身的抗风险能力和竞争实力,也是确保公司在未来能成为行业领导者的必要手段。
􀁺  此次再融资将有助于公司充实资本金,有效加快公司的发展步伐,在难得的行业机遇面前做好全方面的竞争准备。国美的再融资结果尚未出台,市场格局的发展方向依然有利于苏宁,此次增发将对公司未来的持续成长性提供必要的支持和帮助。

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