1、上调品牌服装行业评级至“推荐”-纺织服饰行业近期投资机会反馈
　　【王薇】根据近期草根调研、零售数据以及上市公司跟踪的情况，我们正式上调品牌服装行业的评级至“推荐”，下半年可能迎来行业投资的绝佳时机。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　虽然负面因素尚未完全消化，但正面因素更值得期待。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然行业目前还受各品牌的库存压力尚未完全消化、大力度打折还会继续进行、5月零售数据虽有惊喜，但全面令人振奋的销售行情尚不会到来的影响，但下半年行业的正面因素将会对投资起到更大的指导作用。包括行业基本面有所回暖，下半年消费情况将较上半年有利；可能的通胀有利于品牌公司，将加速行业优胜劣汰；估值处于历史低位；各公司业绩处于低谷，复苏后都面临程度不等的大发展。
　　七匹狼：库存压力尚待解决，有效消化后业绩弹性理想。公司目前的经销商高库存压力尚未得到实质缓解，经销商信心也仍然不足。但是近期终端销售比一季度明显好转；休闲装属于弹性大的行业，消费复苏后想象空间大，且经销商订货恢复与库存补充更增加了公司的业绩弹性。
　　美邦服饰：高费用制约股价上涨，但也为后续爆发式增长提供强有力的基础。由于公司的扩张策略，今年新开门店多，拉高费用率，从而降低了利润增速。但我们认为今年费用高的现象需要辩证看待，今年收入的增速应是衡量公司运营水平的正确指标，较高的收入增速会证明公司的门店运营还是相当健康的。且公司的直营门店今年运营一直不错，最高的直营比例也使其在复苏初期最充分受益，新开的大量门店更为爆发式增长做好了准备。
　　报喜鸟：增发摊薄业绩，但也增加了公司的发展弹性。短期面临宝鸟的外贸业务有可能小幅拖累公司业绩，以及增发将会弹薄今年业绩，且项目购买与租赁成本可能较高的负面因素影响，但公司近期的终端销售也比一季度明显好转，且增发符合公司长期发展需要，若顺利实施可增加业绩弹性。
　　综合结论：三、四季度会迎来品牌消费公司的投资机会，虽然负面因素仍有待消化，但若在PE历史低位提前布局可使得成本更低，且至少在中长期来看是绝好的时机。
　　七匹狼由于负面因素较为普遍，已经率先启动，而美邦与报喜鸟待负面因素消化后，也具备上涨动力。