■  IPO  负面影响已现，短期冲击不改中期趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前IPO  对市场的负面影响已经不可避免。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）通过分析历次重启IPO  对大盘的影响，以及2006  年6  月19  日第6  次重启IPO  之后，268  只新股上市后的走势，我们认为：（1）“打新股”是造成新股上市之前大盘就下跌的主要原因。（2）本次IPO  重启，短期内，大盘下跌可能会超过以往平均下跌幅度，比如可能下跌5%到10%。但是在中长期，经济复苏的趋势仍未改变，大盘上涨的趋势也不会改变。（3）新股发行的节奏对市场走势也非常重要：如果几只大盘股在短期内密集发行，那么将给大盘带来很大的压力。（4）  如果事先能够确定IPO  重启的时间，那么最好当心IPO  重启之前的20  个交易日，和之后的15  个交易日。（5）在这种大背景下，如果在IPO  时申购了某一个股票，那么最好在上市首日就把它卖掉。
■  过去重启IPO  之前短期内多会造成上证综指下跌。通过分析前6  次重启IPO  前后大盘的走势发现，重启IPO  对上证综指的中长期趋势不会产生影响，但是在短期，上证综指确实会显著下跌。总体来看，重启IPO  之后，上证综指的跌幅没有重启之前的跌幅大。
■  打新股是造成新股上市前大盘就下跌的主要原因。打新股会引起：（1）在其他条件相同的情况下，新股筹资金额越大，吸引的资金就越多，从而给大盘带来的下跌压力也就越大；（2）发行的新股越密集，短期内会越对大盘带来持续的下跌压力；（3）如果重启之前机构仓位普遍较高，为了打新股不得不通过抛售股票腾出资金，则对大盘的影响会大一些；反之则小一些；（5）IPO  之后，流出股市参与申购的资金会流回股市，因此IPO  启动之后大盘的跌幅反而不大。
■  本次IPO  重启对大盘短期影响大，中期趋势不变。本次重启IPO，短期内大盘下跌幅度可能较大。因为（1）目前处于经济衰退之后的复苏阶段，市场对于股市的信心完全是靠一系列政策和每月报出的积极的经济指标维持的。在IPO  来临之时，市场信心仍可能受到较大影响。（2）本次IPO  重启之前，股市持续上涨，机构投资者的仓位普遍较高，为了腾出资金打新股，必然会抛售部分股票，这会导致大盘面临较大的下跌压力。但是在中长期内，大盘向上的走势不变。
■  2006  年6  月重启后268  只IPO  股票的走势分析。我们着重分析2006年6  月19  日IPO  重启之后，268  只新股的走势。结论是：（1）在新股上市首日，不管牛市熊市，其价格都会大涨；（2）IPO  首日涨幅和当时的大盘走势以及市场气氛有关。大盘走强，则上市首日涨幅达，反之涨幅小；（3）不管牛市熊市，只要市场对大盘未来走势的看法比较一致，那么上市首日的涨幅的标准差就小；反之就大；（4）不管大盘的走势如何，平均看来，IPO  的股票在上市首日之后的几个交易日往往会有不同程度的下跌。不同之处在于，在大盘下跌的时候，这些个股跌得多一些，持续时间长一些；在大盘上涨的时候，这些个股跌得少一些，持续时间短一些；
■  大盘下跌时可用适当介入。IPO  重启短期内虽然会对大盘造成负面影响，但是也会带来买入的机会。由于中长期大盘向上的走势不变，而短期内部分个股的跌幅会大于大盘，因此选择一些超跌股票适当介入，不失为一个好的策略。