唐钢股份(000709.SZ/人民币7.38  买入)今晨发布了《关于河北钢铁集团有限公司就后续资产注入补充承诺的公告》，河北钢铁集团将在这次换股吸收合并完成后立即启动钢铁主业资产注资工作，并力争在这次换股吸收合并完成后一年内首先将河北钢铁集团所持舞阳钢铁有限责任公司（舞阳钢铁）股权和宣钢集团有限责任公司（宣钢集团）优质钢铁主业资产注入换股吸收合并完成后的存续上市公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
河北钢铁集团曾于2008  年12  月28  日针对下属三家上市公司唐钢股份、邯郸（600001.SS/人民币，未有评级）和承德钒钛
（600001.SS/人民币，未有评级）换股吸收合并工作做出承诺：自换股吸收合并完成之日起三年内，河北钢铁集团将把现有竞争性业务以协商确定的合理价格依法出售给存续公司或者以其他合法的方式注入存续公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
显然，这次的补充承诺明确了先期注入的钢铁资产并将注入时间划定在1  年之内。先期注入的舞阳钢铁主要产品为厚板和特厚板，主要用于国防军工、船闸板和重大技术装备项目，是该领域国内最具竞争力的公司。宣钢的产品以用于建筑的长材为主，而国内对建筑用钢的需求旺盛。因此，在换股吸收合并完成后一年内注入这两家公司，无疑可极大提高未来存续公司的资产质量。公司将在6  月26  日召开股东大会审议换股吸收合并方案，我们相信这次做的补充承诺有利于方案的顺利通过。
目前  A  股钢铁上市公司的2009  年平均市净率为1.7  倍，而我们估计唐钢股份备考的市净率为1.8  倍（假设2008  年1  月1  日完成吸收合并），较行业平均水平略高。但公司吸收合并完成后整体实力可大幅提高，而且未来1  年内公司即可被注入优质的钢铁资产，3年内公司还有其它大量的资产收购机会。合并后唐钢的建筑用钢产量占钢材总产量的比例将由目前的23%提高至43％，在中国大规模基建投资的背景下，我们相信建筑用钢比例提高对公司有利。