每周随笔?基本金属弹性扫描。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周我们关注基本金属行业公司的业绩弹性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）矿业公司生存发展的基本还是产量和利润。一家高产量、盈利能力良好的公司，理应取得更高的市值。本周我们将对六大基本金属行业逐一扫描。铜：受美元疲软和中国制造业PMI  升至两年内最高值，中国铜需求向好影响，铜价近期持续走高。铜行业公司前三季度也普遍实现盈利。
        铝：今年1-8  月，全国规模以上铝企业实现利润482  亿元，其中铝冶炼企业实现利润91  亿元，初步扭转2015  年年底全行业亏损的局面。铝行业实现盈利的主要原因为铝价的回升。另一方面，今年1-9  月份电解铝产量共2344  万吨，同比2015  年同期下降1.4%左右，产能减少也为企业效益回升提供了支持。
        大宗商品价格走势。上周（10  月31  日-  11  月4  日）金价上涨2.28%，银价上涨3.82%，WTI  价格下跌9.51%，伦铜价格上涨3.02%，美元指数下跌1.30%，全球钢铁指数下跌0.66%。
        本周评论：11  月投资组合坚守底部品种。行业判断—基本金属：价格受供给面紧张影响继续反弹，但当前价格都已普遍超过成本20%以上水平，在需求稳定情况下，复产迹象将会有压制价格。基本金属内排序：电解铝板块（当前动态估值最低）、锌和镍（可惜个股以ST  为主）。
        贵金属：美国共和党民调领先的黑天鹅刺激贵金属反弹。未来一周美国总统党派即明确，短期投资博弈色彩浓重。长期看多，大级别反弹预计需要等到FED加息靴子落地之后。小金属：近一周氯化钴和四氧化三钴上涨接近9%，较年初涨幅在20%以上，在新能源汽车政策尚未出现如火如荼情况下，下游需求依旧显示稳健态势；长期看多尚处底部的钴行业。
        接近年底，稀土收储的预期渐浓，当前稀土价格处于历史底部，板块自7  月国储第一次流标整体回调大约30%，因此有反弹基础；但当前稀土价格较年中略降，因此在需求未出现明显增长迹象，部分产品流标可能性仍存。
        经济指标简述：北美方面，美国10  月Markit  服务业PMI  终值54.8，是2015年11  月来的最高水平，预期值为54.8，前值54.8。美国10  月非农就业人口16.1  万，预期17.3  万，9  月由15.6  万修正为19.1  万；美国10  月失业率为4.9%，预期4.9%，前值5.0%。10  月非农就业数据表现不及预期，但增长较为稳健。
        海通有色11  月投资组合：株冶集团25%：盈利明显反弹；盛屯矿业25%：近一周钴中游涨价近9%，需求稳增。南山铝业15%：铝板块动态估值最低。贵研铂业15%：贵金属避险。云海金属10%：业绩优异。洛阳钼业10%：优质白马。
        风险提示：中国A  股回调风险导致估值下降。