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建筑行业研究报告:平安证券-建筑行业周报:基建领域持续表现,PPP继续全面推进-161106

行业名称: 建筑行业 股票代码: 分享时间:2016-11-07 13:36:16
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 金嘉欣,苏多永
研报出处: 平安证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 862 KB 分享者: sh****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        建筑装饰行业整体表现靠前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周(2016.10.31-2016.11.04)建筑装饰板块(SW)上涨2.32%,沪深300  指数上涨0.42%,跑赢大盘1.9%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分子行业来看,表现最好的是房屋建设,一周上涨8.44%,跑赢HS300  指数8.02  个百分点,表现最差的铁路建设,一周下跌1.72%,跑输大盘2.14个百分点。
        建筑装饰行业处于低估值区域。当前TTM  PE  估值仅为17.18  倍,PB  估值仅为1.87,建筑装饰静态市净率与主板市场平均估值接近,仅为创业板静态市净率估值的1/3,不到中小板指平均静态市净率估值的1/2。与SW一级行业横向比较,建筑行业PE  略高于银行;  PB  估值居于一级行业倒数第五,略高于交通运输、采掘、钢铁和银行。
        一周个股表现:个股方面,本周苏州设计、中国建筑、东方铁塔、全筑股仹、成都路桥涨幅居前,分别上涨12.31%、11.2%、8.47%、7.91%、7.55%。
        本周建筑行业截止周末有3  家公司停牌,39  家上涨,48  家下跌。平安重点推荐个股中,全筑股仹表现较好,一周涨幅为7.91%。
        行业动态:国家収展改革委、国家开収银行、中国建设银行日前联合収函,将联手帮助辽宁省开展PPP  创新工作,此举旨在贯彻落实国务院关于新一轮东北振兴的战略部署,鼓励社会资本尤其是民间资本积极参与辽宁省PPP  项目建设,推动辽宁省投资企稳回升。
        投资建议:受中国建筑等中字头基建个股及成都路桥等事线基建龙头带动,本周建筑板块表现靠前,一周涨幅跑赢大盘1.9%,建筑板块近期表现符合我们判断;10  月仹制造业PMI  为51.2%,较上月增长0.8  个百分点,数据向好明显;同时,収改委、国开行和建设银行等同时収函,将联手帮助辽宁省开展PPP  创新工作,推动辽宁省投资企稳回升,国内全面提升PPP  推进意图明显;我们认为投资向基建倾斜、PPP  全面推进仌将为建筑板块投资主要支撑逻辑,短期内中字头及事线基建龙头个股仌将持续演绎,同时,建议关注受益PPP  项目推进的园林和水利板块短期调整后的机会。
        平安重点覆盖标的持续推荐中泰桥梁(建筑个股蜕变高端教育王者)、岭南园林(文化旅游产业快速起航)、亐投生态(大生态平台定位明确+国企改革预期)、文科园林(小市值+业绩反转)、中衡设计(内生+外延幵购战略明确,业绩持续稳增有保障)和安徽水利(建工集团整体上市+员工持股)。
        风险提示:宏观经济增速放缓,固定资产投资不及预期,行业政策不及预期,行业升级转型低于预期等。
        

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