扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 晨会早刊

研究报告:财达证券-晨会纪要-161107

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-11-07 13:34:54
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 韩彦斌
研报出处: 财达证券 研报页数: 32 页 推荐评级:
研报大小: 242 KB 分享者: ra****r 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        市场回顾
        周五,沪深两市波澜不惊,全天围绕周四收盘点位震荡整理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】早盘,受前日上涨影响,指数惯性冲高,但跟风盘不足,量能萎缩导致指数下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)午后,指数继续缓慢下行,并在收盘前出现翘尾效应。沪指收出带上影线十字星,深成指收出阴线。截止收盘,上证综指报3125.32点,下跌0.12%;深证成指报10702.571点,下跌0.39%;创业板指报2145.23点,下跌0.37%。总体来说看,继续呈现沪强深弱的格局。
        两市合计成交5664亿元,较周四有所萎缩。盘面上,次新股、稀土永磁、央企改革、煤炭等板块涨幅居前,铁路基建、装配建筑、外贸、黄金股跌幅居前。
        后市展望
        大盘短线回调整固,中线保持震荡上行。市场整体处于熊市反弹,操作时,应控制仓位。量能虽有增加,但仍显不足,局部热点难以维持,不宜追高,短线冲高个股应获利了结。关注稀土永磁、医疗器械、大健康、航空、军工、计算机及国企改革概念等。
        策略点评
        2016年三季报全部披露完毕,综合来看,三季度业绩不仅好于去年同期,并且较二季度明显回升。全部A股和A股(除金融)总收入同比上升3.8%和4.32%。全部A股和全部A股(除金融)归属母公司净利润同比上升1.87%和12.7%。其中,创业板整体业绩回升最大,中小板其次,随后是全部A股(除金融)。根据杜邦分析法,我们发现,ROE回升的主要动力来自于毛利率的小幅回升和财务费用的下降,这也是部分源自PPI同比上升直至转正的影响。并且,在供给侧改革持续推进的情况下,预计PPI将会同比持续回升。不过,PPI-PPIRM出现增速放缓的迹象,表明了未来工业企业利润回升将会受到一定限制,因此,在随后依靠PPI回升推动企业利润将会出现边际效应递减的趋势。
        从细分板块来看,第三季度归属母公司净利润增速最快的分别是国防军工、钢铁、有色金属、农林牧渔、计算机和建筑材料等,这也大部分原因来自于价格回暖推动业绩回升的逻辑。正如我们之前报告中所判断的,下半年依旧是业绩为王的行业配置策略,第三季度涨幅居前的行业均是中报业绩实现稳定增长或大幅改善的。因此,进入第四季度,前期三季报出现业绩大幅回升和稳定增长的行业,预计依旧会有不错表现。另外,三季度业绩一般、但涨幅却有不错表现的水务和公用事业板块虽然不属于业绩主线,但是明显受到PPP投资加速落地的带动,表明在经济压力较大的情况下,稳增长主线依旧值得关注,在房地产调控政策出台之后,PPP概念股有望继续受到市场追捧。
        上周,英国央行和美联储公布利率决议,均按兵不动,维持利率不变,符合市场普遍预期。本周在11月9日,美国大选将会最终落下帷幕。近期海外政局风起云涌,特朗普在FBI重启调查希拉里邮件门事件之后,民调首次支持率超过了希拉里,目前的局势对希拉里相当不利。由于最终谁当选美国总统的不确定性较之前大幅提升,美国波动率指数VIX和黄金近期也持续走高,海外不确定性增加,将会大幅提高市场的谨慎情绪,从而间接影响A股市场上行节奏。    

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com