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非银金融行业研究报告:太平洋证券-非银金融行业金融周报(第41周):债转股市场化运作,有助于经济修复-161012

行业名称: 非银金融行业 股票代码: 分享时间:2016-11-07 09:39:42
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙立金
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 中性
研报大小: 776 KB 分享者: m****p 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        维持上周观点“近期市场出现较大波动,为市场修复逻辑增添了新的不确定性逻辑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】需要加强对系统性风险的关注,短期内以防风险为主要策略。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)”银行股:估值修复逻辑依然存在,同时在风险资产收益普遍下行的市场环境中,银行股仍然是机构资金长期配置的理想标的;新增加的系统性不确定性,也是加大银行股配置的契机,因为银行股是“救市”期间维护市场稳定的一个重要工具。重点标的:招商银行、南京银行、北京银行、宁波银行。
        证券行业:受行业的周期性影响,在股市市场情绪较低的环境中,估值受到较大影响,同时业绩不容乐观,在市场异常波动时受系统性风险影响较大,短期风险需要重点关注。长期投资者可以加大在证券行业的战略性配置,近期大幅调整,是长期布局券商的良机。
        保险行业:兼具银行股、券商股属性,一方面是较好的防御性品种,另一方面也对市场系统性风险有较高的敏感性。本周重点关注风险。
        多元金融行业:一方面受市场波动影响较大,同时金控个别性机会可能异军突起,个股分化加大,关注龙头个股。重点关注:国盛金控(金控平台+互联网金融);香溢融通(国企改革)中长期来看,金融股整体配置价值依然存在,逻辑一是估值修复;逻辑二是无风险利率下行,资产配置需求;逻辑三是金融改革加快,规模和结构均有空间,证券、保险有行业性机会;银行有结构性机会。分业经营向综合经营演化,金控平台带来的外延式扩张以及协同效应有望孵化一批后起之秀,个股性机会值得挖掘。
        风险提示:政策性风险;股票市场系统性风险可能导致券商股波动加大;国际资本市场波动较大,可能会引发国内股票市场异常波动。
        

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