投资观点:
1.成本上行,推升铝价,利好自备电比例低的企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年4月份以来煤炭行业实行“276 天”限产政策,煤炭价格翻倍上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)电解铝的主要成本包括电力、氧化铝和碳素,占比分别为35%、35%和20%,煤价上涨将显著增加铝厂火电成本。加之铝行业新增产能投产高峰已过,行业基本面将持续好转,预计成本增加将推动价格上涨。建议投资者积极关注利好自备水电比例较高的企业。
2.10月26日消息,据彭博新闻社报道称,中国工信部备工业司副司长瞿国春会议称,工信部正在会同相关部门研究对节能汽车、新能源汽车相关政策的优惠,新能源汽车相关补贴政策的优化调整正在推进实施过程之中。我们预计相关政策将于近期出台,利好锂、钴等新能源汽车产业链。
3.菲律宾雨季效应显现,镍价或再次被推高。本周苏里高地区数条镍矿船被责令停止装运,而这可能造成国内部分预定的货物本年度内无法如期到达国内,目前国内工厂备货量不大,不少工厂的库存难坚持到明年4月份苏里高重新开始出矿时间点。建议关注镍涨价带来的投资机会。
行情总结:
本周上证综指上涨0.43%、深证成指数下跌0.35%、创业板综指下跌0.71%、美元指数下跌0.29%,有色金属行业指数上涨2.21%。有色金属行业涨幅前三的股票分别为四通新材、栋梁新材、锡业股份,涨幅分别为27.12%、11.87%、10.38%;跌幅前三的股票分别为天山纺织、炼石有色、海亮股份,跌幅分别为9.15%、3.88%、3.84%。
行业动态:铜:
智利监管者宣布他们正针对首席铜矿商Antofagasta 运营下的Los Pelambres 矿发起指控。智利国家监管部门SMA 在一份声明中表示其针对Los Pelambres 矿发起九项指控。Los Pelambres 去年生产了37.5 万吨铜,这意味着该矿如果被关闭,智利铜的总体产量将受到严重影响。
铝:
今年1至8月,全规模以上铝企业实现利润482亿元,其中铝冶炼企业利润91亿元,初步扭转去年底全行业亏损的局面。1至9月份电解铝产量2344万吨,同比下降1.4%,是连续9个月同比下降。
锌:
国内外锌矿货源持续收紧,五矿资源公布,今年上半年集团锌矿资源量(含金属)减少2%,锌矿储量(含金属)减少10%,加上下游冶炼厂冬储备矿,锌矿加工费进一步下滑,国产矿加工费降至4200-4400元/金属吨,进口矿加工费下调至70-90美元/干吨,预计短期短缺现象难改观。
风险提示:
美元持续升值,金属价格下跌。