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交运行业研究报告:民生证券-交运行业周报:期待跨境物流业务,天海投资并购顺利-161031

行业名称: 交运行业 股票代码: 分享时间:2016-11-07 08:52:41
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱金岩
研报出处: 民生证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,193 KB 分享者: na****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

本周观点
        外运发展三季度营收大幅增长,电商快递催化
        公司单季营收增长24%,毛利率下降3.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第三季度营收加速增长,毛利率有所下滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)以产品创新和结构调整推进业务转型及发展,第三季度实现营收13.07  亿元,同比增幅达24.21%,本报告期毛利率约为5.72%,去年同期为8.94%,略有下滑。
        在货代业务领域,公司持续以产品创新、运力集约化作为发展方向,并启用美线包机,进一步加强公司空运运力通道建设。电商物流方面,公司深耕菜鸟、网易等核心客户,并借助公司品牌优势和海内外网络建设优势,努力开拓新客户。近期快递板块资本运作频频,并纷纷布局海外,这对公司跨境业务有催化作用。
        重点关注:外运发展、艾迪西、圆通速递、鼎泰新材、新海股份。
        天海投资收购进展顺利
        公司计划收购英迈国际IMI,目前进展顺利。IMI  是一家全球性的IT  供应链综合服务商。近三年内(2013-2015)IMI  营业收入分别完成425.54、464.87、430.26亿美元,实现净利润3.11、2.67、2.15  美元。IMI2016  财年1~3  季度实现营收295.86亿美元,同比降6.39%,净利润1.35  亿美元,同比增82.68%。公司或以此为基点,致力于成为全球现代供应链管理及供应链综合服务商。目前公司并购进展顺利,已完成所有境内外反垄断审查,以及国家发改委、天津商委备案。
        重点关注:天海投资。
        板块表现
        本周交运板块较上周跌0.73%,落后沪深大盘1.1个百分点,在申万28个一级行业中排26位。个股方面飞力达、海汽集团、龙江交通、天津港、锦江投资涨幅分别为9.05%、  7.86%、  6.37%、4.27%、  3.82%,表现较好。新海股份、鼎泰新材、圆通速递、艾迪西、东方航空跌幅分别为8.95%、8.29%、6.91%、6.66%、4.55%,表现较差。
        风险提示
        收购进度不及预期;快递借壳不及预期;汇率波动风险。
        

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