行业观点
        国际方面，美国三季度GDP  数据创两年内新高，12  月加息概率增大，人民币贬值压力持续提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内方面，“深港通”渐行渐近，相关的业务细则以及全网测试于近期陆续推出，预计11  月中下旬开通。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）券商三季度报告披露完毕，业绩环比改善。短期来看，汇率对市场的扰动有限，“深港通”推进有利于市场持续走强。中长期来看，受益于直接融资占比提高、居民财富管理需求释放、多层次资本市场发展，券商具有长期投资价值。
        历年数据显示，四季度券商行情较为确定，基本都能获得绝对和相对收益；深港通已进入全网测试阶段，预计于11  月中下旬开通，券商股将直接受益；此外，目前券商股估值仍处于历史低位，整体行业PB  在2.1  倍左右，向上弹性空间较大，向下安全性较强。我们仍看好市场企稳下券商股的配置机会以及个股的交易机会。推荐综合实力强大、各项业务领先，转型财富管理的华泰证券、广发证券；在金融改革加速推进背景下，具创新实力、特色经营的中小券商东吴证券、东兴证券。
        行业重要事件回顾及点评
        1、10  月28  日，华泰证券披露了2016  年第三季度报告，前三季度实现归属母公司净利润48.11  亿元，同比下滑44.32%。1）经纪自营下滑，投行资管增长。2）经纪收入占比大幅下降，信用、投行等收入占比提升。3）拟收购AssetMark，转型财富管理。
        2、10  月28  日，国信证券披露了2016  年第三季度报告，前三季度实现归属母公司净利润37.05  亿元，同比下降66.57%。1）  经纪、自营大幅下滑，投行收入增长。2）经纪、自营收入占比下降，投行、信用收入占比提升。3）综合实力突出，业务排名高于资本排名。
        风险提示
        市场波动超预期；经济回落超预期；业绩增长不达预期。