A股市场存在季节性效应
        股票市场的波动变幻莫测，但从历史数据中依然能找到季节性波动的迹象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本报告初步探讨了市场四种季节性周期效应：月份效应、资金面效应、假期效应、会议效应。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        春季行情：胜率八成，历史平均涨幅逾7%
        “春季行情”的概念在本研究中得到证实，而“秋季行情”表现不稳定。过去10年上证指数在2、3、4、7、10  月表现较好，而1、6、8  月表现不佳。过去20  年若从春节持有上证指数组合到4  月上旬，则年均涨7.35%，中位数7.97%，胜率为80%（20  年中有16  年上涨）。春季行情的形成，或与春节后资金回流、长假后市场活跃度恢复、两会及其他重要会议召开等季节性出现的因素有关联。
        资金面效应：把握季末与春节的V形走势
        春节假期、6  月末、9  月末、12  月末等关键时点前资金面较为紧张，股票市场会出现换手率下降、股指走弱等情况；资金面冲击过后，市场交投重新活跃，股指强势修复，完成V  形走势。由于资金期限的原因，V  形底相对关键时点有几天提前量，使得季末时点成为较好的建仓时间。
        假期效应：长假V形走势，短假影响有限
        在十一长假、春节长假、2008  年以前的五一长假，股市大概率出现底部提前的V形走势。十一、春节还有资金面效应的驱动，因而股指波动也较大。值得注意的是，端午、清明、2008  年后五一等短假期没有相同规律。
        会议效应：呈现倒V走势，两会后趋于上行
        无论每年定期出现的重要会议（包括两会、中央经济工作会议、党的全国代表大会/中央委员会全体会议等）对股市的影响亦有规律可循，表现为会议开幕前市场大概率上涨，而会议开幕后不久即回落，形成倒V  形。其中两会影响的特别之处在于：股指虽然在会议期间略有下跌，在闭幕后却还有一波上涨行情。
        风险提示
        本文研究结论建立在历史数据显示的概率基础上，并无特定时点确定收益之含义。