结论与建议：  公司今日发布2016Q3报告，报告期实现收入19.88亿元(YOY+29.59%)，实现净利润4.98亿元(YOY+40.20%)，单季度看，公司3Q实现收入9.01亿元(YOY+55.78%)，实现净利润2.29亿元(YOY+55.18%),略超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外公司对16年全年业绩指引为增长30%-60%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司收入与利润实现增长主要由于积极拓展建造业务，承接多个脱硫脱硝除尘建造专案幷使用获得市场认可的SPC-3D  脱硫除尘一体化技术缩短改造工期，完成了较多产值。  预计公司16、17年分别实现净利润7.04亿元(YOY+38.18%)、9.26亿元(YOY+31.50%)，EPS0.66、0.87元，当前股价对应16、17年动态PE26X、20X，公司未来成长性高且确定性强，维持“买入”建议，目标价21元(2016年动态PE24X)。
        在手订单丰厚，员工持股价构成支撑：  公司八月份陆续中标中国铝业下属的电厂运营专案，合计金额达3.6亿元，近期又中标河南神火发电公司BOT订单，20年发电量800亿千瓦时，预计每年可带来营收5800万元，目前专案进展顺利。截止8月底公司新签建造订单超过20亿元，对业绩增长有较好支撑。7月份完成购买的2286万股员工持股计画，均价17.44元/股，购买价格表明公司对未来发展的信心，也对目前市价形成强有力支撑。
        毛利率提升1.75pct，综合费用率控制较好：财务指标看，公司16Q3综合毛利率38.38%，同比提升1.75pct，主要是大气治理业务毛利率提升所致。费用率看，16Q3综合费用率9.26%，同比下降0.13pct，主要因为公司有较好的费用控制能力，预计后期费用率有望保持平稳。
        终止定增，非电领域拓展脚步不会停下：公司公告因交易双方在发行定价、过会预期、未来展望等都存在不同意见无法达成一致，终止发行股份购买万方博通及博恵通100%股权方案，但今后双方在石化领域协同合作的关系保持不变，继续推动公司在石化领域的业务进展。虽然定增失败，但是不会动摇公司继续推进非电领域业务的决心，幷关注具有协同性新业务方向，以打造环境治理的综合服务商为奋斗目标。
        发行绿色证券，增强资金实力：本次发行绿色债券为5年期不超过10.9亿元，所筹资金3.3亿元用于莒南县域利用力源电厂余热回收集中供热及保障性住房(棚户区改造)供热配套工程项目，2.2亿元用于大气治理核心装备生产项目，5.4亿元用于补充营运资金。目前已获发改委审批，正在募集中，完成后将大大增强公司资金实力，利于后期项目拓展。
        盈利预测：预计公司16、17年分别实现净利润7.04亿元(YOY+38.18%)、9.26亿元(YOY+31.50%)，EPS0.66、0.87元，当前股价对应16、17年动态PE27X、20X，公司未来成长性高且确定性强，维持“买入”建议，目标价21元(2016年动态PE24X)。