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中国海洋石油研究报告:摩根士丹利-中国海洋石油-0883.HK-给予增持评级,目标价14.57元-161104

股票名称: 中国海洋石油 股票代码: 0883.HK分享时间:2016-11-04 16:13:44
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 摩根士丹利 研报页数: 1 页 推荐评级: 增持
研报大小: 65 KB 分享者: mem****ar 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告指出,中海油(9.72,  -0.10,  -1.02%)(00883.HK)第三季整体产能下跌7.7%,逊预期,料短期带来负面影响,估计明年初会下调集团2017-19年的产能目标。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        该行指,在利润低企的情况下,油价走势对盈利的影响大於销量。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分析显示,若每桶油价每升10美元,便可提升公司EBIT约300亿元人民币,相反,若销量跌10%,便会损害公司EBIT约50亿元人民币,因此中海油削减成本及油价复苏,可抵销产能下跌的负面影响。给予中海油目标价14.57元,评级“增持”。
        在第三季业绩电话会议上,管理层维持全年资本开支目标,预期末季资本开支按季显着增加,若油价维持目前水平,料明年资本开支有大可能进一步上升。该行表示,基於中海油服收入及盈利与中海油资本开支息息相关,因此认为上述消息均对中海油服有利,好看中海油服多於中海油,H股目标价为10.06元。
        

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