结论与建议：  前三季公司实现净利润1.78亿元，YOY增30.69%，处于业绩预告的下限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】单季看，3Q16净利润0.54亿元，YOY增9.23,表现略低于预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司3Q单季新签合同6.18亿元，超过上半年的5.59亿元，目前尚未确认收入的在手合同额16.03亿元，4Q业绩增幅有望提速。  公司在政法领域行业优势地位明显，同时，围绕政务信息化主线积极布局食品安全、大数据、自主可控、法律服务等领域。各项业务有望发挥协同效应，增强公司核心竞争力，推动业绩持续增长。我们适度下修盈利预测，预计公司2016-2017年实现净利润2.81亿元（-7%）和3.82亿元（-5%），YOY+35%和36%。按最新股本计算，每股EPS  0.44元和0.59元，当前股价对应17年P/E  35倍。维持“买入”投资建议，目标价23.60元（17年40倍）。
        3Q净利增9.23%,在手合同16亿：1-3Q公司实现营收10.21亿元，YOY增34.05%，净利润1.78亿元，YOY增30.69%，处于业绩预告的下限。单季看，3Q16营收3.56亿元，YOY增21.90%，净利润0.54亿元，YOY增9.23,业绩表现略低于预期。前三季公司新签合同额11.77亿元，3Q单季新签合同6.18亿元，尚未确认收入的在手合同额16.03亿元，为4Q业绩增长奠定基础。
        毛利率略有下降：前三季公司综合毛利率45.73%，同比下降3.4个百分点，各细分行业的毛利率水平均有不同程度的下降。3Q毛利率47.43%，同比下降4.6个百分点，环比2Q回升3.82个百分点。
        立足电子政务，加强新兴业务投入：公司以政法业务为主，积极拓展法院、检察院、政府和企业用户。公司公司法院信息化3.0规划，全面推进“智慧法院”建设，陆续中标吉林、河北、湖北等多个省市项目；  8月份新发布了职务犯罪信息引导侦查、检查大数据分析决策系统、检查文书挖掘云、检务服务中心、掌上检察院五大新产品，完善“智慧检务”全系列解决方案。围绕政务信息化的主线，积极拓展食品安全、法律服务、大数据、云计算等新兴市场，推进全国营销网络建设，发挥各项业务的协同效应，提升竞争力，推动业绩持续增长。
        定增方案获受理，参股公司新三板挂牌：公司计划定增募资10亿元，投资华宇智云平台、购买总部办公房和补充流动资金，目前方案已于8月底获证监会受理，如能尽快落实，将有力提升公司主营业务的竞争实力。此外，公司参股公司捷视飞通（持股15.99%）和二级控股公司数字方舟（持股48%）于近期登陆新三板。有望完善相关公司的法人治理结构，推动管理水平，提升竞争实力，有利于增加公司的投资收益。
        盈利预测：我们预计公司2016-2017年实现净利润2.81亿元和3.82亿元，YOY+35%和36%。按最新股本计算，每股EPS  0.44元和0.59元，当前股价对应17年P/E  35倍。