发表研究报告，重申对内地三大航空公司“跑输大市”评级，认为行业出现运力过剩问题，令两去两年收益率持续下跌，特别是国际线方面失去定价能力，而人民币下跌及油价上升，或会令2017年单位成本增加11%，加上美元债出现汇兑亏损，相信将损害2017年的表现，下调三大航空公司的盈利预测及目标价，当中南航(01055.HK)及国航(00753.HK)下行空间较大，给予目标价分别为3.3元与4.4元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        该行下调明年纯利预测115%，而2018年降50%，以反映汇兑亏损、高油价及收益率低的问题，料明年合并亏损2.49亿元人民币，当中国航及东航(00670.HK)录少量盈利，而南航会录10亿元人民币亏损，给予东航目标价3.5元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        该行又预期，人民币兑美元汇价会持续向下，进一步将2017年底的预期由6.9降至7.25，虽然航空业界努力置换本地货币债(长债由70-90%降至约50%)，但相信每1%的贬值，将令每间航空公司纯利降低10至11亿元人民币，同时营运成本中，亦有40%以美元计价。
        该行指，内地航空公司并没有为燃油进行对冲，即於2015及2016上半年，分别每桶节省50美元及25美元，并降低单位成本18%，若明年重返70美元，将带动单位成本增8%