十月份沪深300涨幅2.55%，食品饮料涨幅6.32%，跑赢大盘3.77个百分点，在申万28个一级子行业中排第2位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前食品饮料板块PE（历史TTM，整体法）为29.70倍，为全部A股的1.39倍，较前期有小幅上升，但相较于历史平均的37.78倍和1.75倍，仍具有一定的安全边际。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2016年三季报显示，80家食品饮料公司总营业收入3296亿元，同比增长5.96%；归母净利润464亿元，同比增长10.05%。从三季报营收和净利润增速来看，食品饮料复苏趋势延续。在消费升级持续的背景下，食品饮料年底也将迎来估值切换行情，我们调高对行业评级至“推荐”。
        白酒的营收和净利增速均在10%以上，受益于消费升级，毛利率也有所增长，但随着竞争的加剧，企业分化也更明显。高端白酒已经踏上健康复苏的轨道,  茅台、五粮液预收账款再创新高，尤其茅台，需求旺盛供应趋紧。年底将迎来白酒消费旺季，因此白酒仍然是我们最为看好的子行业之一，持续看好贵州茅台（600519）、五粮液（000858）和古井贡酒（000596）。
        大众食品方面，2016年前三季度调味发酵品收入增幅不大，但净利润同比增长51.18%，消费升级使得行业毛利率继续提升，我们继续相对看好收入稳定性较强的白马海天味业（603288）以及国企改革预期的恒顺醋业（600305）。乳制品营收增幅仅0.99%，但净利润增长22.97%，得益于市值占比较大的伊利、光明盈利能力持续改善，随着国外奶粉价格继续出现反弹，原奶价格反转也存在预期，更为看好自有奶源建设较好的企业，推荐收购圣牧在有机奶方面获得协同的伊利股份（600887），关注参与种牛场改制预期的麦趣尔（（002719）。休闲食品仍看好好想你（002582）。