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研究报告:财通国际-每日晨报-161104

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-11-04 11:23:51
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 财通国际 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 1,305 KB 分享者: cjw****34 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一如财通国际早于一六年一月四日周报预期,按坊间普遍采用的,则重欧元的美元指数(DXY),美元汇价早已于一五年十二月二日100.51到顶回落,盖汇价过高已拖累美国企业盈利下跌,继而拖累美国政府税收增长减慢,但开支增加,继而财政赤字过度扩大,形成"负回输"打击美元汇价,刺激本年按美元计整体能源金属资源价格回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        图一示,代表真正美国政府财政赤字的每月新增国债/GDP比率(柱线)如过高,实证诱发市场预期联储局需过量创造货币认购国债,拖累美元兑黄金贬值,等于美元现货金价(黄线)上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)二零一二到一五年,新增国债/GDP比率反复下跌,拖累美元金价回落,唯一五年末开始,新增国债/GDP比率显着回升,扭转先前四年新增国债的减少。如果继续如此,按美元计整体能源金属资源价应继续回升。
        图二示,按报告口径的美国政府财政结余/GDP比率(红线)也明显跌破平均线,堕入赤字过高时期,终止二零一二到一五年财政结赤字趋向减少时期,拖累美元兑实物资源贬值,美元现货金价遂(黄线)回升。
        一五年四季度起,美国财政开支似乎开始加速增长,盖沉重的医疗退休失业福利大增,七年人为过低利率严重扭曲高估各类债券,长短利率差距不足,拖累保险公司和商业银行盈利过低,难以应付退休人口急增带动退休金开支大增,和提高银行放贷造就经济增长。

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