投资要点：
        事件：高新兴10  月29  日发布2016  年第三季度报告，1~9  月公司实现营业收入9.31  亿元，同比增长51.13%；归属于上市公司股东的净利润2.01  亿元，同比增长229.09%，符合市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要受益于通信安全业务高速增长，已签订平安城市、智慧城市项目陆续进入结算期，铁路行车安全及数据安全业务为公司贡献了较好的业绩。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        三季报业绩保持高速增长，坚持以“城市服务总线”为依托，积极构建安全智慧城市顶层设计。2016  年前三季度，公司全面推进以公安信息化为立足点、以大数据应用、云计算为基础的智慧城市业务，并积极推进通信、金融、铁路等行业安全业务，融合形成大安全产业链，布局巡逻机器人及人工智能业务；公司自主研发的立体防控云防系统，一经推出已在多地试点，并推出基于立体防控云防系统打造动静融合的立体巡防整体解决方案。目前，2.32  亿北屯PPP  项目完成90%，4.61  亿湖南宁乡PPP  项目准备执行，智慧城市业务有望在后续发展中放量增长。
        中兴智联三季度开始并表，物联网战略再加码。公司在7  月份受让中兴智联84.86%股权，且三季度开始并表。中兴智联是业界领先的RFID  物联网解决方案供应商，结合公司目前正在强力推进的电子车牌新业务，我们认为公司在物联网智能交通战略意图清晰，受让中兴智联股权为公司加速落地电子车牌及基于RFID  的物联网解决方案强化了核心产品竞争力和客户拓展能力。
        以电子车牌为切入点,  构建新一代车联网商业模式。2015  年初，公安部指派无锡、深圳、北京成为首批电子车牌试点城市，高新兴是参与试点的唯一一家上市公司，具备“车牌-读写器-系统”全产业链布局，未来有望借助平安城市/智慧城市（全国16  个省会、200  个地级市的几百个项目）积累下的优势，与地方政府共同推广电子车牌，并基于RFID  识别的车辆行驶轨迹和位臵信息，结合城市交通数据，打造新一代车联网的数据商业变现模式。
        维持“买入”评级。考虑到对创联电子、国迈科技和中兴智联的并购，我们预计公司2016~2018  年备考营业收入分别为18.02  亿元（+66.75%）、25.83  亿元（+43.36%）、36.14  亿元（+39.91%），归属母公司股东净利润分别为2.96  亿、4.17  亿、5.53  亿，EPS  分别为0.28  元、0.39  元、0.51  元。公司未来在大安防和物联网业务领域成长空间巨大，参考可比公司平均估值水平，给予2017  年动态PE  50  倍，6  个月目标价格19.50  元，维持  “买入”评级。
        主要风险因素。与中兴智联业务整合风险；电子车牌政策落地不达预期。