投资要点：
　　事件。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司10月30日发布三季报，2016年1-9月实现营收16.26亿元，同增22.06%；实现归母净利润4.81亿元，同增28.91%；扣非后归母净利润4.74亿元，同增28.49%；实现EPS0.8元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）Q3实现营收6.65亿元，同增28.63%；归母净利润为1.76亿元，同增9.55%；每股收益为0.29元。
　　点评。
　　三季度业绩增长超过市场预期。2016年1-9月公司营业收入增加主要是医药行业收入增加所致。母公司漳州片仔癀药业有限公司Q3实现营业收入3.16亿元，同增32.22%；实现净利润1.81亿元，同增37.12%。前三季度，公司总体生产经营运行良好，营业收入、净利润持续增长。第三季度，受量价齐升高景气影响，公司经营趋势继续向上。
　　终端市场需求旺盛，关注业绩继续提升的可能性。鉴于原料天然麝香的稀缺性以及疗效的确定性，我们认为未来片仔癀依然存在较大的提价空间。考虑到片仔癀系列产品终端市场认可度高，需求旺盛，继2016年6月29日提价以来，销量未受到显著影响，可重点关注四季度业绩有望继续保持高增长。
　　加速推动外延发展，实现业务结构多样化。公司参与成立的清科片仔癀基金、兴业片仔癀基金等均运作良好，已进入投资阶段，将为公司在生物医药领域积累的资源寻找潜在并购标的，帮助公司整合产业优质资源，推动公司实现跨越式发展。
　　此外与平安银行建立战略合作伙伴关系，依托平安银行专业的服务体系及优势的资源，通过有效整合资源提升核心竞争力，从而实现公司的健康可持续发展。我们预计公司未来还将加速推动外延发展以实现业务结构多样化。
　　管理费用控制良好，销售费用和财务费用增加。2016Q3管理费用14115.7万元，同增19.85%；销售费用17225.5万元，同增58.74%，主要是公司扩大销售，相应营销费用增加所致；财务费用-961.8万元，同增33.99%，主要是子公司厦门片仔癀宏仁医药有限公司向银行贷款增加，对应利息支出增加所致。
　　盈利预测与投资建议。公司2016年1-9月营收和净利润稳步增长，主导产品片仔癀提价以后迎来了量价齐升的高景气。积极关注公司设立产业基金、与平安银行合作、参股投资管理公司等多种方式，推动外延式扩张进展。预计2016-2018年EPS分别为0.95、1.18、1.47元，给予2017年50倍PE，给予目标价59元，维持“增持”评级。
　　风险提示。日化产品市场拓展低于预期；与平安银行合作不达预期。