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研究报告:国都期货-国债期货晨报:市场存在分歧,关注资金面情况-161101

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-11-03 17:10:24
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗玉
研报出处: 国都期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 383 KB 分享者: Fan****en 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          行情回顾
        央行周一进行1900  亿元逆回购操作,当日净投放1059  亿,Shibor  利率涨跌互现,隔夜小幅下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】海外利率多数上行,国内债市也延续调整,而商品市场持续火爆、资金面预期不明朗也加剧了市场担忧情绪,期债全线收跌,主力合约分别下跌0.16%和0.29%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)5  年期主力合约TF1612  收盘报101.705,跌0.16%,成交量5950,持仓量1.79  万,日增仓-774,收盘CTD为160007,IRR  为-1.6832;10  年期主力合约T1612  收盘报101.245,跌0.29%,成交量1.94  万,持仓量3.51,日增仓-224,收盘CTD  为150023,IRR  为-2.4603。
        现券市场
        农发行3、5、7、10  年期固息债中标利率分别为2.7683%、2.9305%、3.1156%和3.1464%,全场倍数分别为3.05、2.13、3.11  和3.77。现券同样迎来大幅调整,二级市场上收益率几乎全线上行,目前10  年期国债160010报2.7350%,5  年期国债160007  报2.4650%,10  年期国开债160210.IB  报3.1430%。Shibor  利率隔夜小幅下跌,其余期限继续收紧,目前Shibor  隔夜、7  天及1  月分别报2.2530、2.4180  和2.7453;银行间资金面略微改善,多数期限走松,目前隔夜、7  天及1  月期加权平均价分别报2.2900、2.6891和2.8492。
        操作建议
        央行延续千亿净投放,资金面压力稍有缓解,但市场流动性担忧不减,现券收益率随期债流畅下行。但考虑到房地产调控政策效果显现后,四季度数据或出现回落,待年末加息靴子落地后,基本面仍将主导债市走势,收益率亦有下行空间。但短期内仍要警惕资金面波动,可暂时观望,逢回调可尝试谨慎做多。
        

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