􀂾  与中国人寿业务进入蛰伏期完全相反，中国平安的寿险业务从去年下半年开始进行了一场绝地反击。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】去年上半年由于其他几家公司银保业务超常规增长，平安寿险业务的市场份额出现了明显下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其实在去年年初，公司管理层从集团内部各业务横向比较得出结论，银保业务的利润水平是高于财险业务和资产管理业务的，因此对银行保险的态度已经发生了明显的转变。但由于培训合格的驻点银行销售人员以及恢复同银行的合作关系需要一个过程，因此银行保险的增速优势从去年下半年开始凸现。
􀂾  当然今年的业务增长优势不光体现在银行保险，其个险业务的增长同样也是同业中最快的。一方面因为公司代理人增长较快，另一方面因为公司无论是分红险的收益率还是万能险的结算利率均保持了同业中较高的水平。显示了公司提高市场份额并在个险长期期缴方面超越中国人寿的决心。平安人寿市场份额显著提高，从去年的14%提高至目前的16%。
􀂾  中国平安是我们保险股中的首选，主要基于两点原因：1、平安负债中成本锁定的部分占比是三家保险公司中最高的（主要是因为利差损保单的占比高）；2、收益率上行的背景下，保费收入扩张更快的公司更好。
􀂾  基于我们对保险行业处于投资组合的第一象限的判断，我们维持公司买入-B的投资评级和53元的目标价，并且将平安作为我们保险股内的首选。