投资要点：
        事件：2016  年10  月28  日公司发布2016  年三季报：公司前三季度营收82.64亿元，同比增长20.28%；净利润19.28  亿元，同比增长22.71%；扣非净利润19.34  亿元，同比增长22.66%，实现EPS  0.6702  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        公司业绩符合预期，全年有望保持快速增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2016  年1-9  月，公司实现营业收入82.64  亿元，同比增长20.24%。2016  年1-9  月，公司实现归母净利润19.28亿元，同比增长22.71%，得益于制剂出口和创新业务的高速增长，以及传统仿制药业务的较快增长，使得公司整体业绩在较大基数上实现超过20%的快速增长。其中，第三季度公司实现营收29.85  亿元，同比增长20.14%；归母净利润6.14  亿元，同比增长20.35%，基本与中报持平，符合预期。
        后续仿制药获批超预期，仿制药管线越发丰富。公司拿到多个重磅仿制药批件，其中包括沙美特罗替卡松粉吸入剂获批临床；根据医药魔方统计，全球2015  年全球市场沙美特罗替卡松粉吸入剂销售额约为  65.88  亿美元。注射用紫杉醇（白蛋白结合型）纳入最新优先审评名单；根据Celgene  公司年报，2015  年原研药Abraxane  全球销售额达到9.67  亿美元。类比其他首仿优先审评品种，我们预计，注射用紫杉醇（白蛋白结合型）最快有望于2017  年获批上市。2015-2016  年是公司制剂出口和创新药大年，导致市场对公司仿制药业务存在一定的疑虑，我们认为，后续源源不断的重磅仿制药品种获批将彻底打消市场疑虑。
        三大费用率控制良好，体现公司优秀经营水平。公司前三季度销售费率38.53%，同比提高0.87  个百分点；管理费用率为20.38%，同比提高0.94  个百分点，较去年微幅提高。
        盈利预测和估值建议。我们预测公司2016-2018  年EPS  分别为1.16  元、1.43元、1.73  元。参考可比公司估值情况，以及考虑到公司作为国内“创新+制剂出口”极度稀缺标的，给予公司2017  年38  倍PE，对应目标价54.34  元。给予“买入”评级。
        风险提示：产品销售不达预期；研发进度不达预期。