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中国联通研究报告:摩根士丹利-中国联通-0762.HK-维持增持评级,目标价12元-161103

股票名称: 中国联通 股票代码: 0762.HK分享时间:2016-11-03 16:17:54
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 摩根士丹利 研报页数: 1 页 推荐评级: 增持
研报大小: 63 KB 分享者: sun****65 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        发表研究报告,指联通(00762.HK)刚公布的第三季业绩,对比盈警公布水平并不出人意表,维持“增持”评级,目标价12元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该行认为,公司的手机业务正处於复苏的正轨,因其9月4G净上客量录得600万户的纪录新高,第三季之手机服务收入按年升1.5%,成功由上半年之倒退0.6%扭转为正数。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        该行指出,公司第三季的服务收入录608亿元(人民币,下同),按年升2.3%、按季跌0.4%,符合该行预期,包括手机服务及固网服务都符合该行预期。税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)录205亿元,按年跌14%、按季跌4%,较该行预期高2.3%。第三季纯利录1.59亿元,按年跌86.6%、按季跌83.1%,符合盈警公布水平,但差於该行预期之4.88亿元。
        大摩补充,上客方面,公司年初至今4G净上客之目标为6,000万户,目前已达到了4,475万户,在未来三个月每月净增510万户就能达标。该行又估计,公司第三季手机用户每用户平均收入(ARPU)按年跌1.3%至47元,4GARPU按季由79.3元跌至76.4元。
        

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