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研究报告:中信期货-农产品策略日报:市场担忧美豆产量继续调高,两粕期价双双下挫-161103

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-11-03 16:13:35
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈静,王聪颖,王燕
研报出处: 中信期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 617 KB 分享者: eng****hi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        观点:短期存回调压力,但长期油脂价格维持震荡偏强格局  (1)美国农业部驻巴西专员周二发布的一项报告显示,预计2016/17年度巴西大豆产量为1.01亿吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】巴西2016/17市场年度出口预计为5,700万吨,尽管商业化步伐放缓。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预计巴西国内大豆压榨量为4,100万吨,因为满足巴西政府制定的新的生物柴油命令。  (2)11月2日国家临时存储菜油拍卖成交率100%。  (3)降价吸引部分买家逢低补库,昨日豆油低位成交好转。
        昨日国内主要工厂散装豆油成交37600吨,相比之下,前日成交20700吨。终端需求始终低迷,买家入市仍谨慎,昨日棕榈油市场成交600吨。  逻辑:国际市场,原油价格走弱,油脂价格继续回调,马币贬值支撑马棕油价格使其跌幅弱于内盘,目前美豆收割进度不及去年同期,南美大豆种植速度放缓,叠加南美不确定性因素影响继续发酵,料对CBOT大豆价格形成有力支撑。国内市场,菜籽及棕油到港大增,国储拍卖菜油陆续入市,但国内油脂库存仍不断下降,进入油脂消费旺季,料后期库存仍难大幅增加。下游消费,昨日菜油临储拍卖再次火爆,100%成交,对于油脂下游消费将逐渐呈现旺季特征。综上,短期存回调压力,但长期油脂价格维持震荡偏强格局。
        

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