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康师傅控股研究报告:美林国际-康师傅控股-0322.HK-维持中性评级,目标价9.6元-161103

股票名称: 康师傅控股 股票代码: 0322.HK分享时间:2016-11-03 16:12:12
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 美林国际 研报页数: 1 页 推荐评级: 中性
研报大小: 72 KB 分享者: cc****j 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        将康师傅(00322.HK)2016至2018年盈利预期上调9%至28%,以反映过去数月销售佳及利润率回复,目标价由8.2元上调至9.6元,相当於明年预测市盈率24.5倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过,由於过去两个月股价上升,已过份反映正面因素,故维持“中性”评级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)该行认为,公司仍需要改善创新能力,以应付产品周期老化及消费者需求转变。
        该行预期,公司今年下半年及2017年盈利增长为87%及58%,主要因比较基数低及一次性项目所造成。该行料6月份重推经典牛肉面在短期或有助销售,但行业调查发现渠道存货正在积存,或影响第四季销售,加上2017的天气因素为未知之素,料其复苏前景不算太明朗。
        若以消费品行业平均以22倍市盈率计算,该行予9.6元的目标价,意味集团2017年盈利约为3.16亿美元,已较市场预期及该行最新盈利预测高10%至30%,认为股价已经反映正面因素。故相信相未来数季,股价不太可能受业绩带动而进一步上升,相反,若业绩差於预期,反会拖低公司的股价。
        

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