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研究报告:海通证券-当前中国宏观经济的若干问题-090618

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-06-18 16:43:41
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 李扬
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 210 KB 分享者: 老袁****谢 我要报错
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【研究报告内容摘要】

导致当前中国经济明显下滑的原因相当复杂。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】就国际层面而言包括:一是国际收支变动,这是个流量的概念,反应了当下的因素;二是外汇储备,这是个存量概念,反应过去数十年经济运行累积的问题;三是国际大宗产品价格下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)就国内层面而言,首先,经过30  年的改革开放和高速发展,中国经济已经到了一个新的发展阶段,需要追求新的增长方式和增长目标。其次,此次经济周期是多种周期的叠加,包括基于科技创新的长周期和基于固定资产更新的普通周期。科技创新上并无亮色,缺乏如IT  革新式的技术进步,因此,必须寻找辐射广泛的新科技带动创业,这一寻找过程决定了周期的长度。再次,改革开放以来,中国经济结构的矛盾长期积累,尽管反复建议,但改观不明显。最后,需要从时机、力度、手段等方面反思政府宏观调控行为。
尽管困难重重,但中国经济仍存在平稳较快增长的条件。不过需要强调的是,条件转为实需要改革努力。中国的实体经济面基本良好。从供给面来看,充裕的储蓄资源,使得我们可以吸纳大量不利冲击,并为经济发展提供资金支持。也正是充裕的储蓄使得中国并不会出现高通胀,为经济发展提供了良好的宏观环境。中国有丰富的劳动力资源,城乡劳动力流动的改善空间巨大。从需求面来看,投资仍存在极大余地。中国的工业化正进行到中后期,而城镇化正在中期,至少需要二十年左右的时间才能完成;产业结构和消费结构升级、环境保护、生态建设和社会事业发展等方面的巨大需求;市场化仍在继续深入。尽管仍存在全球化的影响正在扩大以及出口受限、国内消费在短期内难以迅速增加等因素,但向好因素无疑更处于决定性地位。因此,我们有理由对中国经济增长充满信心。

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