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        截止10  月31  日，25  家上市券商已公布完2016  年三季度业绩情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        25  家上市券商前三季度实现营业收入合计1843.87  亿元，前三季度实现归属母公司净利润合计667.90  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        主要观点
        从各项业务来看：
        1）投行业务仍是增长点  Q3  自营增长拉动业绩  资产管理业务收入持平。Q3  单季度全行业股权承销金额3743  亿元，债券承销金额15434  亿元，环比分别增长7.48%和39.76%。1-9  月股权承销金额9338  亿元，债券承销金额40462  亿元，同比分别增长55.20%和70%。
        投行是今年的券商高增长的业务，单季度持续呈现增长态势。在上半年表现较差的自营业务在Q3表现相对较好，拉动了券商Q3业绩。
        资产管理业务则受益于资产管理规模的巨大发展空间，券商也意识到主动管理方向发展的重要性，Q3  实现资产管理业务净收入52.11亿元，环比微增0.33%，截止三季末，资产管理业务净收入占比已达7.43%。
        2）经纪业务收入占比下降  资本中介业务平稳。Q3  全市场成交额31.92  万亿元，环比增长0.46%。1-9  月全市场成交额95.53  万亿元，同期同比下降51.87%。由于资本市场的活跃度降低，全年日均成交额保持在4000~5000  亿元左右，成交额与佣金率双降的趋势，整体券商的经纪业务收入占比进一步下降至30%。  资本中介业务融资融券今年以来处于低位徘徊，波动趋于平稳，同时，券商通过减少债券融资补充资本金，以减少相应的利息支出，总体利息净收入占比保持稳定在10%左右。
        从上市券商披露的三季报报情况来看，25  家上市券商Q3  单季度营业收入整体同比下降34.02%，同比较上半年有明显收窄，同比降幅在20%~50%之间。其中：中信证券、国泰君安和海通证券营业收入和归母净利润依旧保持行业三甲席位。营业收入超过100  亿元以上的有中信证券、国泰君安、海通证券、广发证券、华泰证券和申万宏源等6  家券商。营业收入在30  亿元~100  亿元之间有国信证券、招商证券、光大证券等11  家。净利润方面，净利润超过50  亿元的有中信证券、国泰君安、海通证券和广发证券。净利润在20  亿元~50亿元之间的有华泰证券、申万宏源、国信证券和招商证券等8  家。
        投资建议
        三季报披露结束，券商整体业绩呈现单季度环比向好趋势，但全年业绩较去年下降市场也已有预期。随着资本市场企稳，沪港通扩容以及深港通的开通，未来有望提振行业信心。