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千方科技研究报告:信达证券-千方科技-002373-主营业务保持较快发展,V2X扬帆起航-161102

股票名称: 千方科技 股票代码: 002373分享时间:2016-11-03 11:41:42
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 边铁城
研报出处: 信达证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 增持
研报大小: 507 KB 分享者: 傻****圾 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:
        公司于10  月27  日发布2016  年三季度报,公司实现营业收入14.52  亿元,较去年同期增长29.94%;营业利润2.71  亿元,较去年同期增长41.83%;归属上市公司股东的净利润为2.20  亿元,较去年同期增长2.40%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评:
        主营业务保持较快发展。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)前三季度营收保持较快稳定增长,归母净利润虽说增长较慢但扣非后净利润同比增长了18.21%。
        公告同时也披露了2016  年度预计经营业绩,归母净利润同比增长9.23%-26.30%,如果剔除2015  年售楼产生的处置受益4092.55  万元,全年归母净利润同比则增长26.97%-46.81%,说明公司主营业务保持较快速度健康发展。
        交通大数据运营战略不变,城市智慧交通运营服业务值得期待。公司积极开展“大交通数据平台+交通出行运营服务+车联网V2X”产业战略的布局,近期重点定位在城市智慧交通运营服务,包括智慧停车,公交信息服务和出租车运营三大内容。智慧停车方面,除千方停车专注于上海市场之外,与首开鸿城新成立的首开千方将专注于北京区域停车业务,首开鸿城拥有较好的社区停车场资源,结合公司的智慧停车改造和运营的经验,将打造新的盈利增长点。公交信息服务方面,公司的电子站牌已经拓展到上海,潍坊,秦皇岛,阜阳,昆明和西安等城市,未来将持续通过电子站牌上的交互式广告来获得收入。出租车运营方面,目前现已拥有乌鲁木齐、呼和浩特、秦皇岛、郑州、洛阳等城市的出租车LED  媒体广告经营权。公司的城市智慧交通运营拓展顺利,未来将成为新的增长点。
        智能网联汽车路线图发布,V2X  扬帆起航:10  月26  日,受国家制造强国建设战略咨询委员会、工信部委托的节能与新能源汽车技术路线图正式发布,其中智能网联汽车路线图显示:智能网联汽车市占率实现2020  年驾驶辅助与部分自动驾驶市占率50%,2025  年高度自动驾驶市占率15%,2030  年完全自动驾驶市占率10%。该路线图对行业有导向作用,同时也预示着智能网联汽车受到政策大力支持,进入高速发展阶段。公司在电子车牌和ETC  的早早布局为公司的车联网V2X战略打下了基础,近期又出资成立了北京智能车联科技产业创新中心、捐赠设立了中关村智通智能交通产业联盟,势必能乘上车联网快速成长的风口。
        盈利预测和投资评级:我们预计2016~2018  年公司营业收入分别为21.65  亿元、27.27  亿元和32.48  亿元,归属于上市公司股东的净利润分别为3.58  亿元、4.49  亿元和5.40  亿元,按最新股本计算每股收益分别为0.32  元、0.41  元和0.49  元,最新股价对应PE  分别为51  倍41  倍和34  倍,维持“增持”投资评级。
        股价催化剂:电子车牌业务取得重大进展,V2X  标准加速落地。
        风险因素:业务对政府采购的依赖,业务整合不利带来的风险。
        

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